建信恒稳价值混合

建信恒稳价值混合 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

建信恒稳价值混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.78%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.31%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：ST南都、特变电工、美的集团、胜利精密、金风科技。2016 年调仓：新进 22 笔（13 盈 / 9 亏）；退出 22 笔（规避 15 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.07% 调整至 11.74%，电力设备 由 4.69% 至 10.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 10.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST南都、佳云科技、华兰生物、安琪酵母，退出 互动娱乐、信威集团、南都电源、天齐锂业。Q3 再平衡：新进 三安光电、中国联通、乾照光电、亚太药业，退出 ST南都、三环集团、佳云科技、安琪酵母，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST南都、特变电工、美的集团、胜利精密，退出 中国联通、乾照光电、亚太药业、华兰生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、传媒、农林牧渔 等方向；净加仓 电子(+4.67pp)、环保(+2.27pp)、电力设备(+5.82pp)；净降配 医药生物(-2.3pp)、传媒(-2.33pp)、农林牧渔(-3.29pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.31%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.31pp)；相应下降：半导体设备/材料(-2.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.99pp；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.99pp；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：ST南都、佳云科技、华兰生物、安琪酵母、泸州老窖、海能达、节能铁汉、隆平高科；退出：互动娱乐、信威集团、南都电源、天齐锂业、清新环境、温氏股份、烽火通信、胜利精密

2016-09-30 新进：三安光电、中国联通、乾照光电、亚太药业、台海核电、威孚高科、葛洲坝、贵州茅台、高能环境；退出：ST南都、三环集团、佳云科技、安琪酵母、泸州老窖、海翔药业、海能达、节能铁汉、隆平高科

2016-12-31 新进：ST南都、特变电工、美的集团、胜利精密、金风科技、长电科技；退出：中国联通、乾照光电、亚太药业、华兰生物、台海核电、威孚高科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/9；退出 规避/错失 15/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。