建信恒稳价值混合
(530016)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
建信恒稳价值混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
建信恒稳价值混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.3%，四季平均换手约76.2%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东富龙、华润江中、山东药玻、李子园、楚天科技。2021 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.3000% |
| 平均换手 | 76.2000% |
| 持股集中度 | 0.0253 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 机械设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.43% 调整至 26.31%，机械设备 由 0% 至 6.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST喜临门、九洲药业、北方华创、豪威集团，退出 中国中免、喜临门、山鹰国际、智飞生物。Q3 再平衡：新进 中国石油、中环股份、华软科技、嘉元科技，退出 ST喜临门、九洲药业、五粮液、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 26.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东富龙、华润江中、山东药玻、李子园，退出 中国石油、中环股份、华软科技、嘉元科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、轻工制造、商贸零售 等方向；净加仓 机械设备(+6.76pp)、农林牧渔(+4.08pp)、医药生物(+22.88pp)；净降配 家用电器(-4.4pp)、食品饮料(-15.75pp)、轻工制造(-5.7pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.72%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.72%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.72%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.4% | 3.31% | 0.0% | 0.0% | -4.40 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 2.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 3.43% | 2.78% | 0.0% | 26.31% | +22.88 |
| 食品饮料 | 31.52% | 32.71% | 24.84% | 15.77% | -15.75 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.76% | +6.76 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.08% | +4.08 |
| 家用电器 | 4.4% | 3.31% | 0.0% | 0.0% | -4.40 |
| 电子 | 0.0% | 5.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.27% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 5.7% | 2.7% | 3.15% | 0.0% | -5.70 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 2.77% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.6% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 2.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.77 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.72% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.72% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：ST喜临门、九洲药业、北方华创、豪威集团；退出：中国中免、喜临门、山鹰国际、智飞生物
2021-09-30 新进：中国石油、中环股份、华软科技、嘉元科技、奥瑞金、山西汾酒、承德露露；退出：ST喜临门、九洲药业、五粮液、北方华创、海尔智家、豪威集团、酒鬼酒
2021-12-31 新进：东富龙、华润江中、山东药玻、李子园、楚天科技、泰林生物、涪陵榨菜、牧原股份、红日药业、舍得酒业；退出：中国石油、中环股份、华软科技、嘉元科技、奥瑞金、山西汾酒、承德露露、洋河股份、贵州茅台、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 2.72 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 九洲药业 | 2.78 | 13.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 2.63 | -24.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 3.43 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 山鹰国际 | 3.31 | -5.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 2.77 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 承德露露 | 2.45 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中环股份 | 2.26 | -8.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华软科技 | 2.27 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 奥瑞金 | 3.15 | 9.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 4.15 | 0.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国石油 | 2.77 | -18.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 嘉元科技 | 2.34 | -11.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 5.86 | -3.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 6.83 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 北方华创 | 2.72 | 31.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 3.31 | 0.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | ST喜临门 | 2.7 | -26.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 九洲药业 | 2.78 | 13.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 2.63 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 涪陵榨菜 | 6.43 | -13.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 4.08 | 6.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 红日药业 | 3.97 | 1.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东富龙 | 6.37 | -22.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 楚天科技 | 3.31 | -29.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泰林生物 | 6.76 | -20.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山东药玻 | 6.68 | -39.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 舍得酒业 | 5.99 | -30.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华润江中 | 5.98 | -7.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 李子园 | 3.35 | -38.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 承德露露 | 2.45 | -5.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中环股份 | 2.26 | -8.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 4.1 | -0.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华软科技 | 2.27 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 奥瑞金 | 3.15 | 9.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 7.52 | 12.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 6.62 | 22.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 4.15 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国石油 | 2.77 | -18.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 嘉元科技 | 2.34 | -11.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 11/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。