建信恒稳价值混合
(530016)权益主动型公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
建信恒稳价值混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
建信恒稳价值混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.35%，四季平均换手约88.27%。四季度新进Top10：九洲药业、兆讯传媒、华侨城A、国药股份、葵花药业。2022 年调仓：新进 24 笔（7 盈 / 17 亏）；退出 24 笔（规避 18 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.3500% |
| 平均换手 | 88.2700% |
| 持股集中度 | 0.0142 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 19.71% 调整至 21.46%。
Q2 末换仓：新进 东鹏饮料、今世缘、华东医药、华海药业，退出 太极集团、康泰生物、新希望、智飞生物。Q3 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 6.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 一心堂、兖矿能源、唐人神、国际医学，退出 东鹏饮料、今世缘、华东医药、华海药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 九洲药业、兆讯传媒、华侨城A、国药股份，退出 一心堂、兖矿能源、唐人神、国际医学，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、食品饮料 等方向；净加仓 医药生物(+1.75pp)、传媒(+3.63pp)、房地产(+2.79pp)；净降配 农林牧渔(-8.4pp)、食品饮料(-9.38pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 19.71% | 22.65% | 23.32% | 21.46% | +1.75 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.63% | +3.63 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.79% | +2.79 |
| 机械设备 | 2.76% | 0.0% | 0.0% | 2.55% | -0.21 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 4.03% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 8.4% | 0.0% | 6.23% | 0.0% | -8.40 |
| 美容护理 | 0.0% | 3.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 9.38% | 10.99% | 3.77% | 0.0% | -9.38 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：东鹏饮料、今世缘、华东医药、华海药业、华润三九、同仁堂、山西汾酒、康缘药业、爱尔眼科、爱美客；退出：太极集团、康泰生物、新希望、智飞生物、泰林生物、洽洽食品、涪陵榨菜、牧原股份、药明康德、药石科技
2022-09-30 新进：一心堂、兖矿能源、唐人神、国际医学、太极集团、恒瑞医药、牧原股份；退出：东鹏饮料、今世缘、华东医药、华海药业、同仁堂、康缘药业、爱美客
2022-12-31 新进：九洲药业、兆讯传媒、华侨城A、国药股份、葵花药业、通策医疗、锐科激光；退出：一心堂、兖矿能源、唐人神、国际医学、太极集团、山西汾酒、牧原股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华东医药 | 3.4 | -11.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华润三九 | 3.08 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 3.35 | -35.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 爱美客 | 3.72 | -18.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 同仁堂 | 6.0 | -13.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华海药业 | 3.55 | -15.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 康缘药业 | 3.27 | -10.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 4.47 | -6.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 今世缘 | 2.93 | -10.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东鹏饮料 | 3.59 | -16.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 新希望 | 3.15 | -9.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 涪陵榨菜 | 6.02 | 6.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 洽洽食品 | 3.36 | 5.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 5.25 | -2.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 3.84 | -19.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 康泰生物 | 3.09 | -51.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 药石科技 | 2.87 | 2.71 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 泰林生物 | 2.76 | -48.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 太极集团 | 3.52 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 药明康德 | 6.39 | -7.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 国际医学 | 2.96 | 30.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 唐人神 | 2.88 | -11.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 牧原股份 | 3.35 | -10.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 一心堂 | 2.97 | 30.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 太极集团 | 4.8 | 24.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 兖矿能源 | 4.03 | -33.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 3.14 | 9.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华东医药 | 3.4 | -11.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 爱美客 | 3.72 | -18.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 同仁堂 | 6.0 | -13.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华海药业 | 3.55 | -15.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 康缘药业 | 3.27 | -10.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 今世缘 | 2.93 | -10.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东鹏饮料 | 3.59 | -16.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华侨城A | 2.79 | -9.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 葵花药业 | 3.16 | -5.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 锐科激光 | 2.55 | 9.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 兆讯传媒 | 3.63 | 3.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 国药股份 | 3.03 | 33.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 通策医疗 | 3.1 | -15.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 九洲药业 | 2.99 | -21.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 国际医学 | 2.96 | 30.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 唐人神 | 2.88 | -11.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 3.35 | -10.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 一心堂 | 2.97 | 30.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 太极集团 | 4.8 | 24.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 兖矿能源 | 4.03 | -33.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 3.77 | -5.91 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/17；退出 规避/错失 18/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。