建信恒稳价值混合

建信恒稳价值混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

建信恒稳价值混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.77%，四季平均换手约88.27%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.19%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中国石化、大族激光、德业股份、澜起科技、赛意信息。2026 年调仓：新进 24 笔（9 盈 / 15 亏）；退出 24 笔（规避 17 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 9.71%，通信 由 3.9% 至 5.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方钽业、南京银行、宏桥控股、德福科技，退出 中兴通讯、寒武纪、小商品城、工业富联。Q3 再平衡：新进 中际旭创、华鲁恒升、宁德时代、比亚迪，退出 东方钽业、南京银行、宏桥控股、德福科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 3.74% 升至 9.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国石化、大族激光、德业股份、澜起科技，退出 华鲁恒升、扬农化工、新易盛、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、传媒、商贸零售 等方向；净加仓 石油石化(+1.73pp)、机械设备(+1.7pp)、电力设备(+9.71pp)；净降配 汽车(-3.49pp)、电子(-10.02pp)、传媒(-3.35pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.19%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.19%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方钽业、南京银行、宏桥控股、德福科技、恒立液压、扬农化工、新易盛、生益科技、盐津铺子、阳光电源；退出：中兴通讯、寒武纪、小商品城、工业富联、恺英网络、浙江荣泰、芯原股份、荣昌生物、药明康德、迈威生物

2026-03-31 新进：中际旭创、华鲁恒升、宁德时代、比亚迪、永兴材料、江淮汽车、齐鲁银行；退出：东方钽业、南京银行、宏桥控股、德福科技、恒立液压、生益科技、盐津铺子

2026-06-30 新进：中国石化、大族激光、德业股份、澜起科技、赛意信息、锐捷网络、鹏辉能源；退出：华鲁恒升、扬农化工、新易盛、比亚迪、永兴材料、江淮汽车、齐鲁银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/15；退出 规避/错失 17/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。