信澳中小盘混合A

信澳中小盘混合A 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳中小盘混合A 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.09%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.87%)、军工/高端制造(2.5%)。四季度新进Top10：TCL中环、中国平安、中航机电。2010 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 10.21%，电力设备 由 2.82% 至 6.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 TCL中环、国际医学、天宝退、承德露露，退出 中兴通讯、中环股份、天宝股份、威孚高科。Q3 食品饮料行业持仓占比从 6.48% 升至 16.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海莱士、中环股份、伊利股份、天宝股份，退出 TCL中环、中国国航、国际医学、天宝退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL中环、中国平安、中航机电，退出 中环股份、天宝股份、长城开发，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、交通运输、通信 等方向；净加仓 美容护理(+2.01pp)、非银金融(+2.12pp)、电力设备(+4.05pp)；净降配 银行(-1.84pp)、交通运输(-1.8pp)、通信(-1.81pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→6.87%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+6.87pp)、军工/高端制造(+2.5pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：TCL中环、国际医学、天宝退、承德露露、洋河股份、科达制造、青岛金王；退出：中兴通讯、中环股份、天宝股份、威孚高科、深发展A、深天健、澄星股份

2010-09-30 新进：上海莱士、中环股份、伊利股份、天宝股份、金发科技、长城开发；退出：TCL中环、中国国航、国际医学、天宝退、浙江医药、科达制造

2010-12-31 新进：TCL中环、中国平安、中航机电；退出：中环股份、天宝股份、长城开发

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 6/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。