信澳中小盘混合A

信澳中小盘混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳中小盘混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.72%，四季平均换手约65.53%。四季度新进Top10：凯莱英、康龙化成、普蕊斯、益丰药房。2025 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电力设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 58.44% 调整至 61.06%，电力设备 由 7.52% 至 9.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 一心堂、三诺生物、宏华数科、毕得医药，退出 泽璟制药、澳华内镜、赛诺医疗、麦格米特。Q3 再平衡：新进 华通线缆、圣诺生物、天宇股份、奥浦迈，退出 一心堂、三诺生物、健友股份、卫信康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 41.69% 升至 61.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 凯莱英、康龙化成、普蕊斯、益丰药房，退出 圣诺生物、天宇股份、奥浦迈、聚光科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 医药生物(+2.62pp)、电力设备(+2.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 7.52% 逐季抬升至年末 9.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华通线缆、宏华数科、麦格米特 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.58% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 华通线缆、麦格米特 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：一心堂、三诺生物、宏华数科、毕得医药；退出：泽璟制药、澳华内镜、赛诺医疗、麦格米特

2025-09-30 新进：华通线缆、圣诺生物、天宇股份、奥浦迈、瑞迈特、皓元医药、聚光科技；退出：一心堂、三诺生物、健友股份、卫信康、奥泰生物、宏华数科、毕得医药

2025-12-31 新进：凯莱英、康龙化成、普蕊斯、益丰药房；退出：圣诺生物、天宇股份、奥浦迈、聚光科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。