信澳中小盘混合A

信澳中小盘混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳中小盘混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.29%，四季平均换手约84.57%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.75%)。四季度新进Top10：中新赛克、保利发展、华发股份、宁德时代、旭升集团。2018 年调仓：新进 22 笔（8 盈 / 14 亏）；退出 22 笔（规避 20 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 医药生物 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 7.02%，医药生物 由 3.2% 至 5.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 3.2% 升至 11.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST喜临门、扬杰科技、星源材质、星网锐捷，退出 三棵树、伊利股份、天赐材料、广联达。Q3 再平衡：新进 中炬高新、宋城演艺、恩华药业、汤臣倍健，退出 ST喜临门、依顿电子、扬杰科技、星源材质，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中新赛克、保利发展、华发股份、宁德时代，退出 中炬高新、恩华药业、汤臣倍健、洋河股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、传媒、食品饮料 等方向；净加仓 银行(+4.84pp)、房地产(+7.02pp)、汽车(+3.31pp)；净降配 建筑材料(-2.81pp)、传媒(-2.88pp)、电子(-11.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.75%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：ST喜临门、扬杰科技、星源材质、星网锐捷、洋河股份、索菲亚、通化东宝、鱼跃医疗；退出：三棵树、伊利股份、天赐材料、广联达、慈文传媒、拓邦股份、艾华集团、超声电子

2018-09-30 新进：中炬高新、宋城演艺、恩华药业、汤臣倍健、深南电路、烽火通信、顺络电子；退出：ST喜临门、依顿电子、扬杰科技、星源材质、星网锐捷、索菲亚、通化东宝

2018-12-31 新进：中新赛克、保利发展、华发股份、宁德时代、旭升集团、杭州银行、浙江鼎力；退出：中炬高新、恩华药业、汤臣倍健、洋河股份、烽火通信、顺络电子、鱼跃医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/14；退出 规避/错失 20/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。