信澳中小盘混合A

信澳中小盘混合A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳中小盘混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.29%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.91%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.91%）。四季度新进Top10：思创智联、晨光股份、欣旺达、浪潮信息、电连技术。2019 年调仓：新进 22 笔（13 盈 / 9 亏）；退出 22 笔（规避 10 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 11.5%，电子 由 0% 至 8.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 保隆科技、光弘科技、奥士康、常熟银行，退出 中炬高新、五粮液、康泰生物、海能达。Q3 计算机行业持仓占比从 2.52% 升至 10.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中炬高新、创业慧康、华工科技、周大生，退出 保隆科技、光弘科技、奥士康、常熟银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 思创智联、晨光股份、欣旺达、浪潮信息，退出 创业慧康、华工科技、周大生、思创医惠，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、通信、农林牧渔 等方向；净加仓 电子(+8.43pp)、轻工制造(+2.56pp)、计算机(+11.5pp)；净降配 食品饮料(-7.41pp)、房地产(-3.5pp)、通信(-3.62pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.91pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：保隆科技、光弘科技、奥士康、常熟银行、思创智联、新易盛、歌尔股份、湘潭电化、通化东宝；退出：中炬高新、五粮液、康泰生物、海能达、温氏股份、特锐德、美年健康、长春高新、阳光城

2019-09-30 新进：中炬高新、创业慧康、华工科技、周大生、思创医惠、捷顺科技、辰安科技、长春高新；退出：保隆科技、光弘科技、奥士康、常熟银行、思创智联、新易盛、湘潭电化、顺鑫农业

2019-12-31 新进：思创智联、晨光股份、欣旺达、浪潮信息、电连技术、紫光股份、长电科技；退出：创业慧康、华工科技、周大生、思创医惠、辰安科技、通化东宝、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/9；退出 规避/错失 10/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。