信澳中小盘混合A

信澳中小盘混合A 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳中小盘混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.76%，四季平均换手约73.97%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST美克、中国中免、华润江中、南京银行、富维股份。2011 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 轻工制造 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 10.58%，轻工制造 由 0% 至 6.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST广糖、ST中南、ST美克、TCL中环，退出 世纪鼎利、中环股份、中航精机、南宁糖业。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 6.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST张家界、中国国旅、中环股份、仁和药业，退出 *ST广糖、ST中南、ST美克、TCL中环，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST美克、中国中免、华润江中、南京银行，退出 ST张家界、中国国旅、中环股份、宇通客车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、基础化工、电力设备 等方向；净加仓 房地产(+3.04pp)、医药生物(+10.58pp)、轻工制造(+6.58pp)；净降配 有色金属(-2.18pp)、基础化工(-6.44pp)、电力设备(-8.41pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→8.2%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.38pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：*ST广糖、ST中南、ST美克、TCL中环、五粮液、兰花科创、悦达投资、盐湖股份、金隅冀东；退出：世纪鼎利、中环股份、中航精机、南宁糖业、厦门钨业、吉峰农机、山西汾酒、新和成、青松建化

2011-09-30 新进：ST张家界、中国国旅、中环股份、仁和药业、宇通客车、康缘药业、德力股份、美克股份、金螳螂；退出：*ST广糖、ST中南、ST美克、TCL中环、五粮液、兰花科创、盐湖股份、金发科技、金隅冀东

2011-12-31 新进：ST美克、中国中免、华润江中、南京银行、富维股份、张家界、荣盛发展；退出：ST张家界、中国国旅、中环股份、宇通客车、悦达投资、美克股份、金螳螂

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 14/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。