国投瑞银核心企业混合
(121003)公募权益主动型混合型2006 自然年 · 重仓透视
国投瑞银核心企业混合 2006年重仓选股年度评论
年度摘要
国投瑞银核心企业混合 2006年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.14%，四季平均换手约81.95%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中国重汽、南玻A、张裕A、歌华有线。2006 年调仓：新进 14 笔（13 盈 / 1 亏）；退出 14 笔（规避 4 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.1400% |
| 平均换手 | 81.9500% |
| 持股集中度 | 0.0111 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 房地产 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 5.55% 调整至 6.69%，房地产 由 0% 至 6.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 末换仓：新进 G万科A、G中信、G伊利、G招行，退出 中科三环、大商股份、天坛生物、招商银行。12月 商贸零售行业持仓占比从 0% 升至 4.05%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 万科A、中国重汽、南玻A、张裕A，退出 G万科A、G中信、G伊利、G招行，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 有色金属、公用事业、医药生物 等方向；净加仓 建筑材料(+2.81pp)、房地产(+6.06pp)、传媒(+2.83pp)；净降配 有色金属(-1.89pp)、公用事业(-2.78pp)、医药生物(-3.17pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、军工/高端制造）；相应下降：半导体设备/材料(-1.89pp)、军工/高端制造(-3.24pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.89% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.89% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 1.89% | 0.0% | 0.0% | -1.89 |
| 军工/高端制造 | 3.24% | 0.0% | 0.0% | -3.24 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 5.55% | 8.35% | 6.69% | +1.14 |
| 房地产 | 0.0% | 2.68% | 6.06% | +6.06 |
| 商贸零售 | 3.37% | 0.0% | 4.05% | +0.68 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 2.83% | +2.83 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 2.81% | +2.81 |
| 银行 | 2.16% | 3.56% | 2.77% | +0.61 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 2.71% | +2.71 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 2.69% | +2.69 |
| 有色金属 | 1.89% | 0.0% | 0.0% | -1.89 |
| 公用事业 | 2.78% | 0.0% | 0.0% | -2.78 |
| 医药生物 | 3.17% | 0.0% | 0.0% | -3.17 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.38% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 3.06% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 8.22% | 4.36% | 0.0% | -8.22 |
| 石油石化 | 2.45% | 6.01% | 0.0% | -2.45 |
| 机械设备 | 2.09% | 0.0% | 0.0% | -2.09 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.72% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.89% | 0% | 0% | -1.89 | 辅助配置 | 中科三环 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.89% | 0% | 0% | -1.89 | 辅助配置 | 中科三环 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2006-06-30 新进：—；退出：—
2006-09-30 新进：G万科A、G中信、G伊利、G招行、G洪都、G海工、G老窖、G联通、中国石化、大秦铁路；退出：中科三环、大商股份、天坛生物、招商银行、振华重工、泸州老窖、洪都航空、海油工程、航天电子、长江电力
2006-12-31 新进：万科A、中国重汽、南玻A、张裕A、歌华有线、民生银行、泸州老窖、王府井、金融街、鞍钢股份；退出：G万科A、G中信、G伊利、G招行、G洪都、G海工、G老窖、G联通、中国石化、大秦铁路
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2006-06-30→2006-09-30 | 新进 | G万科A | 2.68 | 103.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 新进 | 中国石化 | 2.95 | 34.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 新进 | G中信 | 2.72 | 82.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 新进 | G联通 | 3.06 | 86.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 新进 | G伊利 | 2.87 | 26.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 3.38 | 28.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 退出 | 中科三环 | 1.89 | -28.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 退出 | 天坛生物 | 3.17 | 1.03 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 退出 | 振华重工 | 2.09 | -56.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 退出 | 大商股份 | 3.37 | 1.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 退出 | 航天电子 | 3.24 | 4.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 退出 | 长江电力 | 2.78 | -4.09 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 新进 | 南玻A | 2.81 | 35.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 新进 | 金融街 | 2.84 | -8.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 新进 | 张裕A | 2.84 | 13.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 新进 | 鞍钢股份 | 2.69 | 42.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 新进 | 中国重汽 | 2.71 | 21.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 新进 | 民生银行 | 2.77 | 21.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 新进 | 歌华有线 | 2.83 | 20.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 新进 | 王府井 | 4.05 | 10.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 退出 | 中国石化 | 2.95 | 34.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 退出 | G中信 | 2.72 | 82.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 退出 | G招行 | 3.56 | 64.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 退出 | G联通 | 3.06 | 86.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 退出 | G洪都 | 4.36 | -39.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 退出 | G海工 | 3.06 | 53.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 退出 | G伊利 | 2.87 | 26.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 退出 | 大秦铁路 | 3.38 | 28.57 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 13/1；退出 规避/错失 4/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。