国投瑞银核心企业混合
(121003)公募权益主动型混合型2013 自然年 · 重仓透视
国投瑞银核心企业混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
国投瑞银核心企业混合 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.57%，四季平均换手约66.7%。四季度新进Top10：*ST华闻、中信证券、伊利股份、信邦制药、内蒙一机。2013 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.5700% |
| 平均换手 | 66.7000% |
| 持股集中度 | 0.0204 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 非银金融 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 5.34%，非银金融 由 0% 至 4.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST华闻、ST中南、中国平安、宇通客车，退出 中联重科、华闻传媒、恒瑞医药、柳工。Q3 医药生物行业持仓占比从 5.94% 升至 14.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、华闻传媒、国药一致、恒瑞医药，退出 *ST华闻、ST中南、华侨城A、宇通客车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华闻、中信证券、伊利股份、信邦制药，退出 中兴通讯、华闻传媒、招商地产、歌尔声学，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、机械设备 等方向；净加仓 食品饮料(+5.34pp)、国防军工(+4.31pp)、非银金融(+4.69pp)；净降配 传媒(-2.35pp)、医药生物(-2.5pp)、房地产(-18.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 20.69% | 5.94% | 14.05% | 18.19% | -2.50 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.34% | +5.34 |
| 非银金融 | 0.0% | 5.54% | 5.52% | 4.69% | +4.69 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.31% | +4.31 |
| 传媒 | 4.81% | 6.14% | 3.39% | 2.46% | -2.35 |
| 房地产 | 18.03% | 11.07% | 0.0% | 0.0% | -18.03 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.83% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 6.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.49% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 10.78% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -10.78 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.5% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：*ST华闻、ST中南、中国平安、宇通客车、海通证券、长安汽车；退出：中联重科、华闻传媒、恒瑞医药、柳工、通化东宝、首开股份
2013-09-30 新进：中兴通讯、华闻传媒、国药一致、恒瑞医药、歌尔声学、民生银行；退出：*ST华闻、ST中南、华侨城A、宇通客车、金地集团、长安汽车
2013-12-31 新进：*ST华闻、中信证券、伊利股份、信邦制药、内蒙一机、老白干酒；退出：中兴通讯、华闻传媒、招商地产、歌尔声学、民生银行、海通证券
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 长安汽车 | 2.13 | 10.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | ST中南 | 2.44 | -7.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 宇通客车 | 4.11 | 0.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 海通证券 | 2.46 | 33.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 中国平安 | 3.08 | 2.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 中联重科 | 6.81 | -32.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 柳工 | 3.97 | -23.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 7.57 | -21.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 首开股份 | 4.94 | -41.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 通化东宝 | 7.25 | 5.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 国药一致 | 4.24 | 10.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 2.83 | -21.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 歌尔声学 | 2.5 | -17.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 民生银行 | 3.49 | -19.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 3.24 | 4.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 华侨城A | 5.7 | 12.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 长安汽车 | 2.13 | 10.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | ST中南 | 2.44 | -7.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 宇通客车 | 4.11 | 0.38 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 金地集团 | 2.93 | -12.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 信邦制药 | 2.68 | 74.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 中信证券 | 2.23 | -17.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 老白干酒 | 3.12 | -18.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 2.22 | -8.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 内蒙一机 | 4.31 | 1.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 招商地产 | 3.42 | -13.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 2.83 | -21.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 歌尔声学 | 2.5 | -17.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 民生银行 | 3.49 | -19.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 海通证券 | 2.49 | -9.51 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。