国投瑞银核心企业混合

国投瑞银核心企业混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银核心企业混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.14%，四季平均换手约77.17%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.67%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：TCL科技、中信证券、中煤能源、华阳股份、平煤股份。2023 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 16 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 煤炭 与 电子 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 5.32% 调整至 4.92%，电子 由 0% 至 4.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、中航西飞、吉比特、泸州老窖，退出 中信证券、五粮液、山煤国际、格力电器。Q3 再平衡：新进 格力电器、爱柯迪、石头科技、长安汽车，退出 东山精密、中航西飞、华鲁恒升、吉比特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 4.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、中信证券、中煤能源、华阳股份，退出 中兴通讯、格力电器、爱柯迪、石头科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、交通运输、通信 等方向；净加仓 电子(+4.23pp)；净降配 基础化工(-2.09pp)、食品饮料(-6.75pp)、交通运输(-2.93pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.81%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.67pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：东山精密、中航西飞、吉比特、泸州老窖、海尔智家、科沃斯、美的集团；退出：中信证券、五粮液、山煤国际、格力电器、重庆啤酒、陕西煤业、顺丰控股

2023-09-30 新进：格力电器、爱柯迪、石头科技、长安汽车、陕西煤业；退出：东山精密、中航西飞、华鲁恒升、吉比特、科沃斯

2023-12-31 新进：TCL科技、中信证券、中煤能源、华阳股份、平煤股份、立讯精密、芯源微；退出：中兴通讯、格力电器、爱柯迪、石头科技、贵州茅台、长安汽车、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 16/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。