天治财富增长混合

天治财富增长混合 2006年重仓选股年度评论

年度摘要

天治财富增长混合 2006年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.23%，四季平均换手约77.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中信证券、中国石化、中青旅、五粮液。2006 年调仓：新进 19 笔（12 盈 / 7 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 4.34%，房地产 由 2.92% 至 4.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伊利股份、创新新材、天津港、安迪苏，退出 G万科A、G中兴、G招行、G歌华。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 9.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 G五粮液、G农产品、G冠城、G招行，退出 伊利股份、创新新材、天津港、安迪苏，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中信证券、中国石化、中青旅，退出 G五粮液、G农产品、G冠城、G招行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、国防军工、通信 等方向；净加仓 石油石化(+2.38pp)、非银金融(+4.34pp)、公用事业(+1.92pp)；净降配 机械设备(-2.99pp)、国防军工(-8.84pp)、银行(-3.73pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-4.32pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2006-03-31 新进：—；退出：—

2006-06-30 新进：伊利股份、创新新材、天津港、安迪苏、沈阳机床、海油工程、盐湖股份、航天电子、贵州茅台、金枫酒业；退出：G万科A、G中兴、G招行、G歌华、G民生、G沈机、G火箭、七匹狼、星新材料、航天电器

2006-09-30 新进：G五粮液、G农产品、G冠城、G招行、G新材料、G沈机、G火箭、G穗友谊、G许继、G钾肥；退出：伊利股份、创新新材、天津港、安迪苏、沈阳机床、海油工程、盐湖股份、航天电子、贵州茅台、金枫酒业

2006-12-31 新进：万科A、中信证券、中国石化、中青旅、五粮液、安迪苏、招商银行、民生银行、越秀资本、长江电力；退出：G五粮液、G农产品、G冠城、G招行、G新材料、G沈机、G火箭、G穗友谊、G许继、G钾肥

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/7；退出 规避/错失 10/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。