天治财富增长混合

天治财富增长混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

天治财富增长混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.32%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国银行、交通银行、京沪高铁、农业银行、工商银行。2024 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 21 笔（规避 9 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 公用事业 两条主线展开：银行 持仓占比由 9.9% 调整至 28.65%，公用事业 由 2.6% 至 9.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三一重工、中国广核、中国核电、华纳药厂，退出 中国电信、中国石油、中国移动、中国银行。Q3 再平衡：新进 华能国际、华能水电、国投电力、招商公路，退出 三一重工、华纳药厂、安徽合力、德业股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 28.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国银行、交通银行、京沪高铁、农业银行，退出 中国核电、华能国际、华能水电、国投电力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、电力设备、通信 等方向；净加仓 银行(+18.75pp)、交通运输(+5.2pp)、公用事业(+6.86pp)；净降配 房地产(-2.78pp)、电力设备(-2.69pp)、通信(-5.07pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.69% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.69% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：三一重工、中国广核、中国核电、华纳药厂、安徽合力、德业股份、杭叉集团、江苏国信、长江电力；退出：中国电信、中国石油、中国移动、中国银行、农业银行、宁德时代、工商银行、建设银行、招商蛇口

2024-09-30 新进：华能国际、华能水电、国投电力、招商公路、牧原股份；退出：三一重工、华纳药厂、安徽合力、德业股份、杭叉集团

2024-12-31 新进：中国银行、交通银行、京沪高铁、农业银行、工商银行、建设银行、邮储银行；退出：中国核电、华能国际、华能水电、国投电力、江苏国信、牧原股份、黔源电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 9/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。