天治财富增长混合

天治财富增长混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

天治财富增长混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.63%，四季平均换手约88.67%。四季度新进Top10：*ST世茂、ST中南、中工国际、保利发展、招商地产。2014 年调仓：新进 24 笔（18 盈 / 6 亏）；退出 24 笔（规避 10 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 房地产 为核心配置方向，持仓占比由 8.78% 调整至 25.56%。

Q2 末换仓：新进 *ST准油、ST喜临门、东方雨虹、保利发展，退出 万丰奥威、万科A、三维工程、中南建设。Q3 再平衡：新进 *ST大荒、万科A、中利科技、丹甫股份，退出 *ST准油、ST喜临门、保利发展、信质集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 2.79% 升至 25.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST世茂、ST中南、中工国际、保利发展，退出 *ST大荒、东方雨虹、中利科技、丹甫股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、汽车、轻工制造 等方向；净加仓 建筑材料(+2.71pp)、房地产(+16.78pp)；净降配 建筑装饰(-2.21pp)、家用电器(-2.53pp)、汽车(-2.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：*ST准油、ST喜临门、东方雨虹、保利发展、信质集团、新宙邦、杉杉股份、沧州明珠、海特高新；退出：万丰奥威、万科A、三维工程、中南建设、亚厦股份、保利地产、喜临门、格力电器、海康威视

2014-09-30 新进：*ST大荒、万科A、中利科技、丹甫股份、唐人神、喜临门、宗申动力、登海种业、顺鑫农业；退出：*ST准油、ST喜临门、保利发展、信质集团、大华股份、新宙邦、杉杉股份、沧州明珠、海特高新

2014-12-31 新进：*ST世茂、ST中南、中工国际、保利发展、招商地产、滨江集团、荣盛发展、金隅集团、首开股份；退出：*ST大荒、东方雨虹、中利科技、丹甫股份、唐人神、喜临门、宗申动力、登海种业、顺鑫农业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 18/6；退出 规避/错失 10/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。