天治财富增长混合

天治财富增长混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

天治财富增长混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.88%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST启环、*ST特迅、上海机电、保利发展、冰山冷热。2013 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 建筑装饰 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 8.09%，建筑装饰 由 2.91% 至 5.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST启环、亚厦股份、保利发展、双汇发展，退出 东华科技、东富龙、同方国芯、桑德环境。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 10.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方雨虹、保利地产、奥特迅、奥飞动漫，退出 *ST启环、万达信息、保利发展、双汇发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST启环、*ST特迅、上海机电、保利发展，退出 东方雨虹、保利地产、奥特迅、奥飞动漫，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、医药生物 等方向；净加仓 建筑装饰(+2.83pp)、电力设备(+3.22pp)、食品饮料(+2.79pp)；净降配 电子(-12.97pp)、计算机(-10.33pp)、医药生物(-2.3pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.72%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.72%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.72%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：*ST启环、亚厦股份、保利发展、双汇发展、荣盛发展；退出：东华科技、东富龙、同方国芯、桑德环境、歌尔声学

2013-09-30 新进：东方雨虹、保利地产、奥特迅、奥飞动漫、广田股份、民生银行、海特高新、特变电工、阳光电源；退出：*ST启环、万达信息、保利发展、双汇发展、大华股份、欧菲光、海康威视、荣盛发展、长信科技

2013-12-31 新进：*ST启环、*ST特迅、上海机电、保利发展、冰山冷热、博彦科技、双汇发展、广田集团、机器人；退出：东方雨虹、保利地产、奥特迅、奥飞动漫、广田股份、民生银行、海特高新、特变电工、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 9/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。