天治财富增长混合

天治财富增长混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

天治财富增长混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.78%，四季平均换手约85.8%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国中车、山西焦煤、平安银行、恒生电子、招商银行。2009 年调仓：新进 23 笔（14 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 3 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 机械设备 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 10.7%，机械设备 由 0% 至 4.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 8.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 *ST伊利、三一重工、中兴通讯、中国平安，退出 中信证券、中国人寿、中国宝安、中材科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中车、山西焦煤、平安银行、恒生电子，退出 *ST伊利、中兴通讯、中国平安、华夏银行，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 煤炭(+2.0pp)、计算机(+4.16pp)、银行(+10.7pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.58%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：—；退出：—

2009-09-30 新进：*ST伊利、三一重工、中兴通讯、中国平安、北京银行、深发展A、航空动力；退出：中信证券、中国人寿、中国宝安、中材科技、华光环能、绿地控股、航天晨光

2009-12-31 新进：中国中车、山西焦煤、平安银行、恒生电子、招商银行、用友网络、航发动力、辽宁成大；退出：*ST伊利、中兴通讯、中国平安、华夏银行、大商股份、大族激光、深发展A、航空动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/9；退出 规避/错失 3/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。