天治财富增长混合
(350001)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
天治财富增长混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
天治财富增长混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.76%，四季平均换手约53.47%。四季度新进Top10：古井贡酒、城建发展、广田集团、高德红外。2011 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 22.7600% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0054 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 银行 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 1.87% 调整至 6.15%，银行 由 0% 至 5.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 3.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST中天、众合科技、古井贡酒、广田集团，退出 三一重工、中天城投、众合机电、全柴动力。Q3 再平衡：新进 众合机电、南京银行、国电南瑞、广田股份，退出 *ST中天、众合科技、古井贡酒、广田集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 古井贡酒、城建发展、广田集团、高德红外，退出 众合机电、国电南瑞、广田股份、广电运通，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、汽车、商贸零售 等方向；净加仓 医药生物(+4.28pp)、银行(+5.81pp)、国防军工(+1.85pp)；净降配 机械设备(-4.81pp)、汽车(-2.0pp)、商贸零售(-1.81pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 1.87% | 4.29% | 6.14% | 6.15% | +4.28 |
| 银行 | 0.0% | 3.24% | 5.09% | 5.81% | +5.81 |
| 房地产 | 1.9% | 2.07% | 0.0% | 3.1% | +1.20 |
| 非银金融 | 3.05% | 2.79% | 2.64% | 2.91% | -0.14 |
| 建筑装饰 | 2.59% | 2.5% | 2.37% | 2.35% | -0.24 |
| 食品饮料 | 0.0% | 1.65% | 0.0% | 2.14% | +2.14 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.85% | +1.85 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.66% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 4.81% | 2.87% | 2.72% | 0.0% | -4.81 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 1.33% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 1.54% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 2.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.00 |
| 商贸零售 | 1.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.81 |
| 有色金属 | 2.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.01 |
| 基础化工 | 2.05% | 1.74% | 0.0% | 0.0% | -2.05 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：*ST中天、众合科技、古井贡酒、广田集团、恒宝股份、招商银行、辽宁成大；退出：三一重工、中天城投、众合机电、全柴动力、包钢稀土、吉峰农机、广田股份
2011-09-30 新进：众合机电、南京银行、国电南瑞、广田股份、广电运通、恩华药业；退出：*ST中天、众合科技、古井贡酒、广田集团、恒宝股份、湖北宜化
2011-12-31 新进：古井贡酒、城建发展、广田集团、高德红外；退出：众合机电、国电南瑞、广田股份、广电运通
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 古井贡酒 | 1.65 | 7.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 恒宝股份 | 1.54 | -19.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 招商银行 | 3.24 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 辽宁成大 | 2.0 | -46.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 吉峰农机 | 1.81 | -63.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 三一重工 | 2.14 | -35.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 包钢稀土 | 2.01 | -18.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 全柴动力 | 2.0 | -23.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 广电运通 | 1.33 | -16.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 恩华药业 | 1.77 | -0.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 1.66 | -10.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 南京银行 | 1.93 | 14.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 湖北宜化 | 1.74 | -7.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | *ST中天 | 2.07 | -55.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 古井贡酒 | 1.65 | 7.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 恒宝股份 | 1.54 | -19.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 古井贡酒 | 2.14 | 1.88 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 高德红外 | 1.85 | -11.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 城建发展 | 3.1 | 5.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 众合机电 | 2.72 | -29.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 广电运通 | 1.33 | -16.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 1.66 | -10.81 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。