天治财富增长混合

天治财富增长混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

天治财富增长混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.51%，四季平均换手约82.1%。四季度新进Top10：ST易联众、ST联络、东软集团、儒意电影、全志科技。2015 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 12 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 5.31% 调整至 6.76%。

Q2 末换仓：新进 *ST宜康、ST易联众、万达信息、东土科技，退出 三六五网、光一科技、卫宁软件、国金证券。Q3 再平衡：新进 万达院线、东方网力、信维通信、卫士通，退出 *ST宜康、ST易联众、万达信息、光一退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 2.37% 升至 6.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST易联众、ST联络、东软集团、儒意电影，退出 万达院线、东土科技、东方网力、信维通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、非银金融、机械设备 等方向；净加仓 电子(+2.48pp)、商贸零售(+2.42pp)、食品饮料(+2.4pp)；净降配 计算机(-2.02pp)、电力设备(-5.45pp)、非银金融(-2.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST宜康、ST易联众、万达信息、东土科技、光一退、卫宁健康、安居宝、恒生电子、金固股份；退出：三六五网、光一科技、卫宁软件、国金证券、恒信移动、易联众、汉威电子、皖新传媒、金证股份

2015-09-30 新进：万达院线、东方网力、信维通信、卫士通、国睿科技、宜华健康、旋极信息、易联众、金证股份；退出：*ST宜康、ST易联众、万达信息、光一退、卫宁健康、安居宝、恒生电子、欣旺达、金固股份

2015-12-31 新进：ST易联众、ST联络、东软集团、儒意电影、全志科技、宜通世纪、思创智联、恺英网络、皇氏集团、顺网科技；退出：万达院线、东土科技、东方网力、信维通信、卫士通、国睿科技、宜华健康、旋极信息、易联众、金证股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 12/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。