天治财富增长混合

天治财富增长混合 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

天治财富增长混合 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.9%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、上汽集团、中国中铁、城建发展、宝钢股份。2007 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 21 笔（规避 7 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 3.08% 调整至 4.68%。

Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 8.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST太重、中华企业、中集集团、五粮液，退出 上海机场、上电股份、中青旅、华夏银行。Q3 再平衡：新进 上海汽车、东阿阿胶、国电电力、岳阳纸业，退出 ST太重、中华企业、中集集团、华侨城A，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、上汽集团、中国中铁、城建发展，退出 上海汽车、东阿阿胶、中信证券、国电电力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、纺织服饰、社会服务 等方向；净加仓 房地产(+3.11pp)、食品饮料(+1.6pp)；净降配 基础化工(-6.6pp)、纺织服饰(-4.77pp)、社会服务(-3.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：ST太重、中华企业、中集集团、五粮液、华侨城A、山推股份、招商银行、振华重工；退出：上海机场、上电股份、中青旅、华夏银行、古越龙山、星新材料、通威股份、长安汽车

2007-09-30 新进：上海汽车、东阿阿胶、国电电力、岳阳纸业、振华港机、美的电器、辽宁成大；退出：ST太重、中华企业、中集集团、华侨城A、山推股份、振华重工、雅戈尔

2007-12-31 新进：万科A、上汽集团、中国中铁、城建发展、宝钢股份、武钢股份、许继电气、贵州茅台；退出：上海汽车、东阿阿胶、中信证券、国电电力、岳阳纸业、振华港机、美的电器、辽宁成大

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 7/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。