天治财富增长混合

天治财富增长混合 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

天治财富增长混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.19%，四季平均换手约78.07%。四季度新进Top10：兴业银行、北京银行、华夏银行、建发股份、福星股份。2012 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 2.52% 调整至 15.69%，银行 由 5.02% 至 11.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国太保、城建发展、广田集团、新北洋，退出 伊利股份、兰花科创、北京城建、南京银行。Q3 再平衡：新进 万科A、万达信息、上海凯宝、东华软件，退出 中国太保、华夏银行、城建发展、大北农，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 11.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兴业银行、北京银行、华夏银行、建发股份，退出 万达信息、上海凯宝、中南建设、保利地产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、通信、农林牧渔 等方向；净加仓 计算机(+2.9pp)、交通运输(+3.07pp)、房地产(+13.17pp)；净降配 食品饮料(-6.08pp)、通信(-1.86pp)、农林牧渔(-1.79pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：中国太保、城建发展、广田集团、新北洋、杰瑞股份、辽宁成大；退出：伊利股份、兰花科创、北京城建、南京银行、广田股份、烽火通信

2012-09-30 新进：万科A、万达信息、上海凯宝、东华软件、中南建设、保利地产、北新建材、蓝色光标、首开股份；退出：中国太保、华夏银行、城建发展、大北农、广田集团、新北洋、杰瑞股份、贵州茅台、辽宁成大

2012-12-31 新进：兴业银行、北京银行、华夏银行、建发股份、福星股份、荣盛发展、金地集团；退出：万达信息、上海凯宝、中南建设、保利地产、北新建材、森源电气、蓝色光标

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。