广州红棉安心回报年年盈X116 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
广州红棉安心回报年年盈X116 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.5%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：上海机场、保利发展、大商股份、星星科技。2011 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.5000% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0158 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 18.22% 调整至 22.41%，非银金融 由 4.51% 至 5.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国太保、创新新材、浦发银行、航天信息，退出 凌钢股份、华业地产、攀钢钒钛、金地集团。Q3 银行行业持仓占比从 19.74% 升至 25.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、兴业银行、大秦铁路，退出 中国建筑、创新新材、航天信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海机场、保利发展、大商股份、星星科技，退出 万科A、中国太保、兴业银行、大秦铁路，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 钢铁、建筑装饰 等方向；净加仓 银行(+4.19pp)、交通运输(+2.46pp)、电子(+2.48pp)；净降配 钢铁(-5.13pp)、建筑装饰(-2.55pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 2.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 18.22% | 19.74% | 25.87% | 22.41% | +4.19 |
| 非银金融 | 4.51% | 7.45% | 8.73% | 5.18% | +0.67 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.79% | +2.79 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.48% | +2.48 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.28% | 2.46% | +2.46 |
| 房地产 | 2.27% | 0.0% | 2.17% | 2.45% | +0.18 |
| 钢铁 | 5.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.13 |
| 计算机 | 0.0% | 2.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 2.55% | 2.98% | 0.0% | 0.0% | -2.55 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：中国太保、创新新材、浦发银行、航天信息；退出：凌钢股份、华业地产、攀钢钒钛、金地集团
2011-09-30 新进：万科A、兴业银行、大秦铁路；退出：中国建筑、创新新材、航天信息
2011-12-31 新进：上海机场、保利发展、大商股份、星星科技；退出：万科A、中国太保、兴业银行、大秦铁路
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 浦发银行 | 3.25 | -13.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 航天信息 | 2.35 | 4.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 创新新材 | 1.87 | -19.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国太保 | 3.05 | -17.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 攀钢钒钛 | 3.05 | -19.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 凌钢股份 | 2.08 | -12.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 华业地产 | 2.11 | 45.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 金地集团 | 2.27 | -5.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 万科A | 2.17 | 3.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 2.28 | 4.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.04 | 1.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 航天信息 | 2.35 | 4.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 创新新材 | 1.87 | -19.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国建筑 | 2.98 | -16.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 星星科技 | 2.48 | 3.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 上海机场 | 2.46 | 5.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 保利发展 | 2.45 | 12.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 大商股份 | 2.79 | -15.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 万科A | 2.17 | 3.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 大秦铁路 | 2.28 | 4.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 2.04 | 1.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中国太保 | 4.11 | 3.89 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。