广州红棉安心回报年年盈X116

广州红棉安心回报年年盈X116 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广州红棉安心回报年年盈X116 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.36%，四季平均换手约74.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(6.71%)。四季度新进Top10：中孚实业、德明利、江波龙、西部矿业。2025 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电子 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 15.32%，电子 由 3.22% 至 13.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华能水电、招商银行、新强联、浦发银行，退出 伟星新材、怡和嘉业、恒立液压、捷昌驱动。Q3 电子行业持仓占比从 3.04% 升至 14.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 厦门钨业、天奈科技、宇瞳光学、山东黄金，退出 公牛集团、华能水电、安克创新、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中孚实业、德明利、江波龙、西部矿业，退出 天奈科技、宇瞳光学、思特威、豪威集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、汽车、轻工制造 等方向；净加仓 电子(+9.88pp)、电力设备(+9.14pp)、有色金属(+15.32pp)；净降配 机械设备(-6.27pp)、汽车(-4.51pp)、轻工制造(-3.28pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→3.72%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+6.71pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9.88pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宇瞳光学、安克创新、德明利、思特威 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 12.75pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 天奈科技、安克创新、德明利、思特威 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 15.32%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中孚实业、厦门钨业、山东黄金、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9.14pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 天奈科技、新强联、运达股份、金风科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华能水电、招商银行、新强联、浦发银行、牧原股份、瑞迈特；退出：伟星新材、怡和嘉业、恒立液压、捷昌驱动、极米科技、比亚迪

2025-09-30 新进：厦门钨业、天奈科技、宇瞳光学、山东黄金、思特威、拓荆科技、新和成、豪威集团、运达股份、金风科技；退出：公牛集团、华能水电、安克创新、招商银行、新强联、浦发银行、涪陵榨菜、牧原股份、瑞迈特、贵州茅台

2025-12-31 新进：中孚实业、德明利、江波龙、西部矿业；退出：天奈科技、宇瞳光学、思特威、豪威集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 14/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。