博时平衡配置混合
(050007)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
博时平衡配置混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
博时平衡配置混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.63%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.42%)。四季度新进Top10：中国联通、北方稀土、华电国际、国电电力、豫园股份。2011 年调仓：新进 17 笔（2 盈 / 15 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.6300% |
| 平均换手 | 71.9300% |
| 持股集中度 | 0.0220 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 公用事业 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.13%。
Q2 钢铁行业持仓占比从 0% 升至 8.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、中国铝业、包钢股份、海南橡胶，退出 中国神华、中海油服、中集集团、兖州煤业。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、北大荒、老凤祥、豫光金铅，退出 万科A、中国铝业、盐湖股份、金地集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国联通、北方稀土、华电国际、国电电力，退出 中兴通讯、北大荒、海南橡胶、老凤祥，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、煤炭 等方向；净加仓 公用事业(+5.13pp)、商贸零售(+1.73pp)、通信(+1.68pp)；净降配 石油石化(-7.92pp)、有色金属(-6.74pp)、机械设备(-5.72pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：资源/有色(-8.44pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 8.44pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 13.86% | 15.42% | 17.88% | 5.42% | -8.44 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 13.86% | 17.26% | 19.41% | 7.12% | -6.74 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.13% | +5.13 |
| 机械设备 | 10.33% | 0.6% | 1.07% | 4.61% | -5.72 |
| 钢铁 | 0.0% | 8.37% | 7.82% | 3.78% | +3.78 |
| 食品饮料 | 1.44% | 0.0% | 0.0% | 1.95% | +0.51 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 1.73% | 1.73% | +1.73 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.5% | 1.68% | +1.68 |
| 石油石化 | 7.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.92 |
| 房地产 | 0.0% | 4.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.99% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 11.23% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -11.23 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 1.61% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 7.42% | 8.51% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 13.86% | 15.42% | 17.88% | 5.42% | -8.44 | 明显减仓 | 中金黄金、山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：万科A、中国铝业、包钢股份、海南橡胶、盐湖股份、金地集团、金隅冀东；退出：中国神华、中海油服、中集集团、兖州煤业、承德露露、海油工程、西山煤电
2011-09-30 新进：中兴通讯、北大荒、老凤祥、豫光金铅、豫园商城；退出：万科A、中国铝业、盐湖股份、金地集团、金隅冀东
2011-12-31 新进：中国联通、北方稀土、华电国际、国电电力、豫园股份、贵州茅台；退出：中兴通讯、北大荒、海南橡胶、老凤祥、豫光金铅、豫园商城
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 万科A | 2.82 | -14.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 金隅冀东 | 0.63 | -36.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 盐湖股份 | 0.99 | -26.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 包钢股份 | 8.37 | -33.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 金地集团 | 2.02 | -24.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 海南橡胶 | 7.42 | -30.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国铝业 | 1.84 | -26.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中集集团 | 5.98 | -8.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 承德露露 | 1.44 | -30.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 西山煤电 | 1.65 | -8.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 兖州煤业 | 3.23 | 2.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 海油工程 | 5.31 | -24.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国神华 | 6.35 | 3.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中海油服 | 2.61 | -18.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 3.5 | -10.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 豫光金铅 | 1.53 | -23.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 北大荒 | 1.24 | -22.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 老凤祥 | 1.61 | -9.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 豫园商城 | 1.73 | -10.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 万科A | 2.82 | -14.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 金隅冀东 | 0.63 | -36.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 盐湖股份 | 0.99 | -26.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 金地集团 | 2.02 | -24.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国铝业 | 1.84 | -26.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 华电国际 | 1.93 | -7.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中国联通 | 1.68 | -19.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 北方稀土 | 1.7 | 77.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 1.95 | 1.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 国电电力 | 3.2 | -7.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 3.5 | -10.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 豫光金铅 | 1.53 | -23.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 北大荒 | 1.24 | -22.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 老凤祥 | 1.61 | -9.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 海南橡胶 | 7.27 | -20.93 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/15；退出 规避/错失 15/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。