博时平衡配置混合
(050007)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
博时平衡配置混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
博时平衡配置混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.23%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：ST明诚、中国中铁、保利发展、建设银行、百润股份。2018 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.2300% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0107 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 2.35% 调整至 4.07%。
Q2 环保行业持仓占比从 0% 升至 2.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST利源、ST明诚、兆易创新、先河环保，退出 利源精制、永安药业、浙江龙盛、潍柴动力。Q3 再平衡：新进 上海医药、中国石化、天士力、当代明诚，退出 *ST利源、ST明诚、兆易创新、浙江众成，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST明诚、中国中铁、保利发展、建设银行，退出 上海医药、中国石化、南方航空、当代明诚，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、纺织服饰、电力设备 等方向；净加仓 房地产(+3.0pp)、环保(+2.7pp)、机械设备(+1.72pp)；净降配 有色金属(-10.48pp)、纺织服饰(-3.1pp)、电力设备(-1.96pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 2.35% | 2.06% | 4.07% | 4.07% | +1.72 |
| 国防军工 | 2.71% | 3.23% | 5.06% | 3.14% | +0.43 |
| 房地产 | 0.0% | 1.91% | 3.86% | 3.0% | +3.00 |
| 环保 | 0.0% | 2.92% | 2.78% | 2.7% | +2.70 |
| 医药生物 | 8.53% | 0.0% | 2.23% | 1.42% | -7.11 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 2.02% | 1.19% | +1.19 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.1% | +1.10 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.09% | +1.09 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 1.15% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 10.48% | 9.27% | 0.0% | 0.0% | -10.48 |
| 纺织服饰 | 3.1% | 2.95% | 0.0% | 0.0% | -3.10 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.57% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 1.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.96 |
| 交通运输 | 2.97% | 4.61% | 1.2% | 0.0% | -2.97 |
| 电子 | 0.0% | 1.89% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 1.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.63 |
| 基础化工 | 1.64% | 3.05% | 0.0% | 0.0% | -1.64 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：*ST利源、ST明诚、兆易创新、先河环保、浙江众成；退出：利源精制、永安药业、浙江龙盛、潍柴动力、通威股份
2018-09-30 新进：上海医药、中国石化、天士力、当代明诚、牧原股份、葛洲坝；退出：*ST利源、ST明诚、兆易创新、浙江众成、罗莱生活、融捷股份
2018-12-31 新进：ST明诚、中国中铁、保利发展、建设银行、百润股份、精测电子；退出：上海医药、中国石化、南方航空、当代明诚、牧原股份、葛洲坝
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 浙江众成 | 3.05 | -25.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 先河环保 | 2.92 | -52.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST明诚 | 1.91 | 5.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 1.89 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 1.63 | 5.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 永安药业 | 8.53 | -52.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 浙江龙盛 | 1.64 | 7.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 通威股份 | 1.96 | -35.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 牧原股份 | 1.15 | 15.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国石化 | 1.57 | -29.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 葛洲坝 | 2.02 | -13.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 天士力 | 1.13 | -16.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 上海医药 | 1.1 | -17.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 融捷股份 | 7.54 | -33.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 罗莱生活 | 2.95 | -26.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | *ST利源 | 1.73 | -38.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 浙江众成 | 3.05 | -25.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 1.89 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 百润股份 | 1.09 | 60.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 精测电子 | 1.19 | 60.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 保利发展 | 1.58 | 20.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国中铁 | 1.19 | 4.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 建设银行 | 1.1 | 9.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 1.15 | 15.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国石化 | 1.57 | -29.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 南方航空 | 1.2 | -1.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 葛洲坝 | 2.02 | -13.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 上海医药 | 1.1 | -17.07 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 11/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。