博时平衡配置混合
(050007)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
博时平衡配置混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
博时平衡配置混合 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.9%，四季平均换手约67.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.71%)。四季度新进Top10：*ST华幸、中国平安、天坛生物、开立医疗、格力电器。2019 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.9000% |
| 平均换手 | 67.8700% |
| 持股集中度 | 0.0039 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 6.34%，医药生物 由 0% 至 4.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 6.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、华域汽车、古井贡酒、新华保险，退出 三一重工、中国巨石、中设集团、保利地产。Q3 再平衡：新进 常熟银行、海尔智家、重药控股，退出 中信证券、华域汽车、新华保险，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华幸、中国平安、天坛生物、开立医疗，退出 先河环保、常熟银行、建设银行、海兰信，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、国防军工、环保 等方向；净加仓 食品饮料(+6.34pp)、家用电器(+3.77pp)、医药生物(+4.51pp)；净降配 建筑装饰(-1.85pp)、国防军工(-1.96pp)、环保(-3.28pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 1.97% | 1.71% | +1.71 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 6.95% | 8.09% | 6.34% | +6.34 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.16% | 4.51% | +4.51 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.97% | 3.77% | +3.77 |
| 房地产 | 2.21% | 0.0% | 0.0% | 1.75% | -0.46 |
| 非银金融 | 1.34% | 3.45% | 0.0% | 1.54% | +0.20 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.45% | +1.45 |
| 建筑材料 | 1.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.25 |
| 汽车 | 0.0% | 1.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 1.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.27 |
| 建筑装饰 | 1.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.85 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.34% | 1.12% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 1.96% | 2.59% | 1.89% | 0.0% | -1.96 |
| 环保 | 3.28% | 1.33% | 2.09% | 0.0% | -3.28 |
| 机械设备 | 2.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.87 |
| 银行 | 2.1% | 2.37% | 2.4% | 0.0% | -2.10 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：五粮液、华域汽车、古井贡酒、新华保险、贵州茅台、通威股份；退出：三一重工、中国巨石、中设集团、保利地产、利尔化学、精测电子
2019-09-30 新进：常熟银行、海尔智家、重药控股；退出：中信证券、华域汽车、新华保险
2019-12-31 新进：*ST华幸、中国平安、天坛生物、开立医疗、格力电器、美的集团、超声电子；退出：先河环保、常熟银行、建设银行、海兰信、海尔智家、通威股份、重药控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 古井贡酒 | 2.84 | -2.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 五粮液 | 1.42 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 通威股份 | 1.34 | -9.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.69 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华域汽车 | 1.35 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 新华保险 | 1.72 | -11.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 利尔化学 | 1.27 | -16.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 精测电子 | 1.2 | -35.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 三一重工 | 1.67 | 2.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 保利地产 | 2.21 | -10.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中国巨石 | 1.25 | -10.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中设集团 | 1.85 | -39.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 重药控股 | 1.16 | -7.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 1.97 | 27.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 常熟银行 | 1.26 | 23.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中信证券 | 1.73 | -5.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 华域汽车 | 1.35 | 8.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 新华保险 | 1.72 | -11.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 美的集团 | 1.71 | -16.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 格力电器 | 2.06 | -20.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 超声电子 | 1.45 | -16.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 开立医疗 | 2.64 | 8.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 天坛生物 | 1.87 | 30.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | *ST华幸 | 1.75 | -27.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国平安 | 1.54 | -19.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 重药控股 | 1.16 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 海兰信 | 1.89 | -0.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 先河环保 | 2.09 | 2.54 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 通威股份 | 1.12 | 3.06 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 1.97 | 27.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 常熟银行 | 1.26 | 23.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 建设银行 | 1.14 | 3.43 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 9/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。