富国天合稳健优选混合 2009年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天合稳健优选混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.46%，四季平均换手约46.2%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST易购、平安银行、海航控股、辽宁成大。2009 年调仓：新进 9 笔（6 盈 / 3 亏）；退出 9 笔（规避 2 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.4600% |
| 平均换手 | 46.2000% |
| 持股集中度 | 0.0115 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 5.11% 调整至 10.96%，非银金融 由 0% 至 9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 3.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、中国平安、建设银行、银座股份，退出 工商银行、福耀玻璃、航天信息、苏宁电器。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中国太保、民生银行、苏宁电器，退出 ST易购、华兰生物、建设银行、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、平安银行、海航控股、辽宁成大，退出 万科A、中兴通讯、思源电气、苏宁电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、电力设备、汽车 等方向；净加仓 商贸零售(+2.6pp)、银行(+5.85pp)、非银金融(+9.0pp)；净降配 房地产(-4.69pp)、电力设备(-3.17pp)、医药生物(-3.39pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.38pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 2.38% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.38 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 5.11% | 6.44% | 7.23% | 10.96% | +5.85 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.84% | 5.55% | 9.0% | +9.00 |
| 商贸零售 | 2.76% | 5.51% | 6.77% | 5.36% | +2.60 |
| 食品饮料 | 4.23% | 4.38% | 5.92% | 3.32% | -0.91 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.28% | +2.28 |
| 医药生物 | 5.59% | 4.67% | 0.0% | 2.2% | -3.39 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.3% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 4.69% | 4.9% | 3.63% | 0.0% | -4.69 |
| 电力设备 | 3.17% | 2.55% | 2.42% | 0.0% | -3.17 |
| 汽车 | 2.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.70 |
| 计算机 | 2.38% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.38 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2009-03-31 新进：—；退出：—
2009-06-30 新进：ST易购、中国平安、建设银行、银座股份；退出：工商银行、福耀玻璃、航天信息、苏宁电器
2009-09-30 新进：中兴通讯、中国太保、民生银行、苏宁电器；退出：ST易购、华兰生物、建设银行、恒瑞医药
2009-12-31 新进：ST易购、平安银行、海航控股、辽宁成大；退出：万科A、中兴通讯、思源电气、苏宁电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 银座股份 | 2.49 | 2.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 中国平安 | 3.84 | 2.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 建设银行 | 2.12 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 航天信息 | 2.38 | -38.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 2.7 | 24.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 工商银行 | 2.36 | 37.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 2.3 | 17.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 民生银行 | 3.09 | 17.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 中国太保 | 2.23 | 15.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 华兰生物 | 2.6 | 41.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.07 | 19.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 建设银行 | 2.12 | -7.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 平安银行 | 2.66 | -4.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 海航控股 | 2.28 | 11.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 辽宁成大 | 2.2 | -8.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 万科A | 3.63 | 3.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 2.3 | 17.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 思源电气 | 2.42 | 10.25 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/3；退出 规避/错失 2/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。