富国天合稳健优选混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天合稳健优选混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.81%，四季平均换手约49.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、海康威视。2021 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.8100% |
| 平均换手 | 49.1700% |
| 持股集中度 | 0.0175 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 食品饮料 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.32% 调整至 11.8%，食品饮料 由 2.93% 至 8.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 宁德时代、海康威视、豪威集团、贵州茅台，退出 万科A、伊利股份、宝信软件、工商银行。Q3 食品饮料行业持仓占比从 3.88% 升至 9.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中免、伊利股份、药明康德、顺丰控股，退出 合盛硅业、海康威视、豪威集团、迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、海康威视，退出 中国中免、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产 等方向；净加仓 交通运输(+4.6pp)、电子(+3.48pp)、食品饮料(+5.84pp)；净降配 房地产(-4.77pp)、银行(-1.85pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.84%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.07%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.07%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.84% | 5.07% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 8.32% | 12.21% | 10.33% | 11.8% | +3.48 |
| 食品饮料 | 2.93% | 3.88% | 9.45% | 8.77% | +5.84 |
| 银行 | 6.81% | 3.89% | 3.47% | 4.96% | -1.85 |
| 基础化工 | 6.04% | 8.13% | 5.14% | 4.95% | -1.09 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.89% | 4.6% | +4.60 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.84% | 5.07% | 4.39% | +4.39 |
| 医药生物 | 2.87% | 2.98% | 3.25% | 3.96% | +1.09 |
| 计算机 | 3.1% | 3.01% | 0.0% | 3.15% | +0.05 |
| 房地产 | 4.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.77 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.3% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.84% | 5.07% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 3.84% | 5.07% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：宁德时代、海康威视、豪威集团、贵州茅台；退出：万科A、伊利股份、宝信软件、工商银行
2021-09-30 新进：中国中免、伊利股份、药明康德、顺丰控股；退出：合盛硅业、海康威视、豪威集团、迈瑞医疗
2021-12-31 新进：亿纬锂能、海康威视；退出：中国中免、宁德时代
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海康威视 | 3.01 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.84 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.88 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 3.17 | -24.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 4.77 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宝信软件 | 3.1 | -12.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.93 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 工商银行 | 2.98 | -6.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 3.89 | 5.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 5.13 | 9.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 3.3 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.25 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 3.01 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 2.98 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 合盛硅业 | 3.86 | 133.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 3.17 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海康威视 | 3.15 | -21.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.39 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 5.07 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 3.3 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。