富国天合稳健优选混合
(100026)公募混合型2019 自然年 · 重仓透视
富国天合稳健优选混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天合稳健优选混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.21%，四季平均换手约55.8%。四季度新进Top10：万科A、宁波银行、工商银行。2019 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.2100% |
| 平均换手 | 55.8000% |
| 持股集中度 | 0.0234 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 房地产 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.07% 调整至 12.4%，房地产 由 0% 至 6.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万华化学、万润股份、五粮液、亿纬锂能，退出 三安光电、上海钢联、山大华特、新华保险。Q3 非银金融行业持仓占比从 4.24% 升至 13.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、华泰证券、药明康德，退出 五粮液、亿纬锂能、欧派家居，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、宁波银行、工商银行，退出 中国平安、华泰证券、迈瑞医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、计算机 等方向；净加仓 房地产(+6.95pp)、家用电器(+5.49pp)、基础化工(+2.98pp)；净降配 轻工制造(-3.05pp)、计算机(-2.92pp)、非银金融(-2.96pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 11.07% | 12.49% | 13.08% | 12.4% | +1.33 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.95% | +6.95 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.01% | +6.01 |
| 食品饮料 | 4.18% | 8.35% | 5.05% | 5.5% | +1.32 |
| 家用电器 | 0.0% | 4.88% | 5.2% | 5.49% | +5.49 |
| 医药生物 | 11.05% | 5.06% | 9.5% | 4.96% | -6.09 |
| 非银金融 | 6.18% | 4.24% | 13.06% | 3.22% | -2.96 |
| 基础化工 | 0.0% | 5.2% | 4.34% | 2.98% | +2.98 |
| 轻工制造 | 3.05% | 4.78% | 0.0% | 0.0% | -3.05 |
| 计算机 | 2.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.92 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：万华化学、万润股份、五粮液、亿纬锂能、格力电器、欧派家居；退出：三安光电、上海钢联、山大华特、新华保险、索菲亚、长春高新
2019-09-30 新进：中信证券、华泰证券、药明康德；退出：五粮液、亿纬锂能、欧派家居
2019-12-31 新进：万科A、宁波银行、工商银行；退出：中国平安、华泰证券、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 格力电器 | 4.88 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 五粮液 | 3.14 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 万润股份 | 4.96 | 23.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.65 | -0.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 万华化学 | 5.2 | 3.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 欧派家居 | 4.78 | 3.57 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 长春高新 | 3.1 | 6.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 山大华特 | 3.56 | -12.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 索菲亚 | 3.05 | -27.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 上海钢联 | 2.92 | -10.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 三安光电 | 2.86 | -23.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 新华保险 | 2.96 | 2.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中信证券 | 4.26 | 12.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 4.75 | 6.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 药明康德 | 5.23 | 6.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.14 | 10.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.65 | -0.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 欧派家居 | 4.78 | 3.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 万科A | 6.95 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 3.0 | -18.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 工商银行 | 3.01 | -12.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.27 | -1.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国平安 | 4.05 | -1.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 4.75 | 6.39 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。