富国天合稳健优选混合 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天合稳健优选混合 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约70.67%，四季平均换手约11.1%。四季度新进Top10：ST易购、罗莱生活。2014 年调仓：新进 2 笔（1 盈 / 1 亏）；退出 2 笔（规避 1 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 70.6700% |
| 平均换手 | 11.1000% |
| 持股集中度 | 0.0538 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 商贸零售 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 7.33% 调整至 10.06%，商贸零售 由 5.95% 至 9.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST易购、海信视像、罗莱生活，退出 海信电器、罗莱家纺、苏宁云商。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 4.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 天齐锂业、罗莱家纺、苏宁云商、马应龙，退出 ST易购、伊利股份、海信视像、罗莱生活，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、罗莱生活，退出 罗莱家纺、苏宁云商，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、家用电器 等方向；净加仓 商贸零售(+3.74pp)、医药生物(+2.73pp)、非银金融(+2.14pp)；净降配 食品饮料(-9.75pp)、家用电器(-7.6pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 7.33% | 6.19% | 10.93% | 10.06% | +2.73 |
| 商贸零售 | 5.95% | 5.84% | 9.33% | 9.69% | +3.74 |
| 计算机 | 9.11% | 9.76% | 9.77% | 9.39% | +0.28 |
| 纺织服饰 | 8.35% | 7.64% | 8.72% | 9.23% | +0.88 |
| 非银金融 | 6.54% | 7.3% | 8.11% | 8.68% | +2.14 |
| 农林牧渔 | 6.6% | 8.12% | 9.44% | 8.05% | +1.45 |
| 汽车 | 5.24% | 6.18% | 5.62% | 5.52% | +0.28 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.74% | 3.99% | +3.99 |
| 电子 | 4.68% | 6.26% | 3.66% | 3.6% | -1.08 |
| 食品饮料 | 9.75% | 9.21% | 0.0% | 0.0% | -9.75 |
| 家用电器 | 7.6% | 6.49% | 0.0% | 0.0% | -7.60 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：ST易购、海信视像、罗莱生活；退出：海信电器、罗莱家纺、苏宁云商
2014-09-30 新进：天齐锂业、罗莱家纺、苏宁云商、马应龙；退出：ST易购、伊利股份、海信视像、罗莱生活
2014-12-31 新进：ST易购、罗莱生活；退出：罗莱家纺、苏宁云商
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 4.74 | -27.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 马应龙 | 3.57 | 2.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 海信视像 | 6.49 | 20.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 9.21 | -21.8 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/1；退出 规避/错失 1/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。