富国天合稳健优选混合
(100026)公募混合型2017 自然年 · 重仓透视
富国天合稳健优选混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天合稳健优选混合 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.9%，四季平均换手约53.03%。四季度新进Top10：亨通光电、桐昆股份、融发核电、衢州发展。2017 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.9000% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0287 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 传媒 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 9.39%，传媒 由 5.92% 至 8.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 9.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 伊利股份、众应退、光大嘉宝、工商银行，退出 万华化学、东港股份、东百集团、台海核电。Q3 再平衡：新进 东百集团、分众传媒、台海核电、嘉宝集团，退出 众应退、光大嘉宝、碧水源、融发核电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亨通光电、桐昆股份、融发核电、衢州发展，退出 伊利股份、台海核电、嘉宝集团、新和成，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、环保、基础化工 等方向；净加仓 银行(+9.39pp)、传媒(+2.37pp)、石油石化(+6.63pp)；净降配 轻工制造(-6.54pp)、环保(-3.25pp)、基础化工(-8.43pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 9.65% | 13.94% | 9.39% | +9.39 |
| 传媒 | 5.92% | 5.95% | 4.47% | 8.29% | +2.37 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.63% | +6.63 |
| 电子 | 5.56% | 5.99% | 8.08% | 6.58% | +1.02 |
| 电力设备 | 3.64% | 4.89% | 7.12% | 6.5% | +2.86 |
| 房地产 | 4.43% | 4.98% | 3.62% | 5.16% | +0.73 |
| 食品饮料 | 0.0% | 9.05% | 10.93% | 5.04% | +5.04 |
| 商贸零售 | 4.5% | 0.0% | 3.53% | 4.6% | +0.10 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.53% | +4.53 |
| 轻工制造 | 6.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.54 |
| 环保 | 3.25% | 3.97% | 0.0% | 0.0% | -3.25 |
| 公用事业 | 0.0% | 5.17% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 8.43% | 0.0% | 7.27% | 0.0% | -8.43 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：伊利股份、众应退、光大嘉宝、工商银行、建设银行、融发核电、贵州茅台、迪森股份；退出：万华化学、东港股份、东百集团、台海核电、嘉宝集团、索菲亚、金利科技、金发科技
2017-09-30 新进：东百集团、分众传媒、台海核电、嘉宝集团、新和成；退出：众应退、光大嘉宝、碧水源、融发核电、迪森股份
2017-12-31 新进：亨通光电、桐昆股份、融发核电、衢州发展；退出：伊利股份、台海核电、嘉宝集团、新和成
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 迪森股份 | 5.17 | -0.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.79 | 9.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 5.26 | 27.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 工商银行 | 4.95 | 14.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 建设银行 | 4.7 | 13.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 东港股份 | 3.25 | -13.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 索菲亚 | 3.29 | -40.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 金发科技 | 4.71 | -22.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 万华化学 | 3.72 | 5.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 东百集团 | 4.5 | -7.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 新和成 | 7.27 | 48.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 4.47 | 40.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 东百集团 | 3.53 | -8.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 众应退 | 5.95 | -50.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 碧水源 | 3.97 | -3.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 迪森股份 | 5.17 | -0.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 衢州发展 | 5.16 | -10.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 亨通光电 | 4.53 | -6.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 桐昆股份 | 6.63 | -1.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 新和成 | 7.27 | 48.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 嘉宝集团 | 3.62 | -9.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 6.48 | 17.05 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。