富国天合稳健优选混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天合稳健优选混合 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.29%，四季平均换手约31.17%。四季度新进Top10：中国太保、中国平安、中鼎股份、用友网络、衢州发展。2011 年调仓：新进 6 笔（3 盈 / 3 亏）；退出 6 笔（规避 4 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.2900% |
| 平均换手 | 31.1700% |
| 持股集中度 | 0.0261 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 汽车 两条主线展开：计算机 持仓占比由 11.9% 调整至 15.16%，汽车 由 3.72% 至 12.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 王府井、用友网络、盐湖股份、衢州发展，退出 三全食品、新湖中宝、用友软件、盐湖钾肥。Q3 再平衡：新进 新湖中宝、用友软件、苏宁环球，退出 海螺水泥、用友网络、衢州发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 6.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、中国平安、中鼎股份、用友网络，退出 兴业银行、兴发集团、新湖中宝、用友软件，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、银行、农林牧渔 等方向；净加仓 计算机(+3.26pp)、商贸零售(+3.64pp)、非银金融(+6.8pp)；净降配 食品饮料(-3.91pp)、基础化工(-4.63pp)、银行(-5.23pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 11.9% | 13.82% | 15.74% | 15.16% | +3.26 |
| 汽车 | 3.72% | 5.05% | 6.61% | 12.34% | +8.62 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.8% | +6.80 |
| 建筑材料 | 4.13% | 4.42% | 0.0% | 3.79% | -0.34 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.78% | 4.22% | 3.64% | +3.64 |
| 基础化工 | 8.18% | 8.79% | 8.6% | 3.55% | -4.63 |
| 房地产 | 3.79% | 4.14% | 6.99% | 3.49% | -0.30 |
| 食品饮料 | 3.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.91 |
| 银行 | 5.23% | 4.03% | 3.88% | 0.0% | -5.23 |
| 农林牧渔 | 4.81% | 4.65% | 4.01% | 0.0% | -4.81 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：王府井、用友网络、盐湖股份、衢州发展；退出：三全食品、新湖中宝、用友软件、盐湖钾肥
2011-09-30 新进：新湖中宝、用友软件、苏宁环球；退出：海螺水泥、用友网络、衢州发展
2011-12-31 新进：中国太保、中国平安、中鼎股份、用友网络、衢州发展、金隅冀东；退出：兴业银行、兴发集团、新湖中宝、用友软件、苏宁环球、诺普信
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 王府井 | 3.78 | -3.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 三全食品 | 3.91 | 2.02 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 苏宁环球 | 3.53 | -24.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 4.42 | -38.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 金隅冀东 | 3.79 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中鼎股份 | 4.19 | -1.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中国平安 | 3.18 | 6.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中国太保 | 3.62 | 0.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 苏宁环球 | 3.53 | -24.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 诺普信 | 4.01 | -30.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 兴发集团 | 4.26 | -18.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 3.88 | 1.05 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 3/3；退出 规避/错失 4/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。