万家行业优选混合(LOF)

万家行业优选混合(LOF) 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

万家行业优选混合(LOF) 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.23%，四季平均换手约69.03%。四季度新进Top10：中创智领、华阳股份、四川成渝、广深铁路、皖能电力。2011 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 石油石化 与 交通运输 两条主线展开：石油石化 持仓占比由 0% 调整至 6.75%，交通运输 由 4.4% 至 6.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 11.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海能源、中国石化、中国石油、中国神华，退出 博瑞传播、国阳新能、新疆城建、昊华能源。Q3 再平衡：新进 三峡水利、中煤能源、海翔药业、西山煤电，退出 上海能源、兰花科创、华阳股份、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中创智领、华阳股份、四川成渝、广深铁路，退出 三峡水利、中海油服、中煤能源、海翔药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、环保、电力设备 等方向；净加仓 石油石化(+6.75pp)、交通运输(+1.8pp)、公用事业(+4.59pp)；净降配 煤炭(-15.97pp)、机械设备(-2.76pp)、社会服务(-3.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：上海能源、中国石化、中国石油、中国神华、中海油服、华阳股份、山西焦煤、潞安环能；退出：博瑞传播、国阳新能、新疆城建、昊华能源、桑德环境、百利电气、西山煤电、铁龙物流

2011-09-30 新进：三峡水利、中煤能源、海翔药业、西山煤电、郑煤机；退出：上海能源、兰花科创、华阳股份、山西焦煤、潞安环能

2011-12-31 新进：中创智领、华阳股份、四川成渝、广深铁路、皖能电力、赣粤高速、长江电力；退出：三峡水利、中海油服、中煤能源、海翔药业、盘江股份、西山煤电、郑煤机

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。