万家行业优选混合(LOF)

万家行业优选混合(LOF) 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

万家行业优选混合(LOF) 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.24%，四季平均换手约78.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.1%)。四季度新进Top10：中国中铁、中国建筑、中国重工、古井贡酒、珠江钢琴。2014 年调仓：新进 21 笔（15 盈 / 6 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 轻工制造 与 建筑装饰 两条主线展开：轻工制造 持仓占比由 0% 调整至 7.7%，建筑装饰 由 0% 至 7.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 广东宏大、恒瑞医药、百纳千成，退出 华策影视、大北农、广联达。Q3 再平衡：新进 加加食品、华帝股份、华录百纳、华海药业，退出 伊利股份、天士力、广东宏大、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 轻工制造行业持仓占比从 0% 升至 7.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国中铁、中国建筑、中国重工、古井贡酒，退出 加加食品、华帝股份、华录百纳、探路者，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、传媒、农林牧渔 等方向；净加仓 建筑装饰(+7.04pp)、轻工制造(+7.7pp)、国防军工(+6.04pp)；净降配 医药生物(-2.55pp)、食品饮料(-6.19pp)、机械设备(-4.34pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.1%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：广东宏大、恒瑞医药、百纳千成；退出：华策影视、大北农、广联达

2014-09-30 新进：加加食品、华帝股份、华录百纳、华海药业、探路者、森远股份、泰禾集团、津膜科技、翰宇药业、聚飞光电；退出：伊利股份、天士力、广东宏大、恒瑞医药、杰瑞股份、汤臣倍健、泰格医药、海康威视、百纳千成、蓝色光标

2014-12-31 新进：中国中铁、中国建筑、中国重工、古井贡酒、珠江钢琴、瑞康医药、索菲亚、航天长峰、苏宁环球；退出：加加食品、华帝股份、华录百纳、探路者、森远股份、泰禾集团、津膜科技、翰宇药业、聚飞光电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/6；退出 规避/错失 11/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。