万家行业优选混合(LOF)
(161903)公募混合型LOF2017 自然年 · 重仓透视
万家行业优选混合(LOF) 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
万家行业优选混合(LOF) 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.8%，四季平均换手约59.77%。四季度新进Top10：*ST华幸、安洁科技。2017 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.8000% |
| 平均换手 | 59.7700% |
| 持股集中度 | 0.0149 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 电子 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 10.31%，电子 由 0% 至 4.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST金鸿、创世纪、华能国际、大唐发电，退出 东方园林、中新药业、新城控股、新开源。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 9.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方证券、中国铝业、中国银行、兴业证券，退出 ST金鸿、创世纪、华能国际、四创电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华幸、安洁科技，退出 中国银行、岳阳林纸，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、国防军工、医药生物 等方向；净加仓 电子(+4.29pp)、非银金融(+10.31pp)、有色金属(+3.42pp)；净降配 建筑装饰(-3.43pp)、国防军工(-2.73pp)、基础化工(-6.41pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 9.62% | 10.31% | +10.31 |
| 基础化工 | 13.28% | 7.09% | 6.61% | 6.87% | -6.41 |
| 公用事业 | 9.87% | 18.5% | 7.1% | 6.85% | -3.02 |
| 电子 | 0.0% | 3.48% | 0.0% | 4.29% | +4.29 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 5.82% | 3.46% | +3.46 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.29% | 3.42% | +3.42 |
| 房地产 | 3.08% | 0.0% | 0.0% | 3.21% | +0.13 |
| 建筑装饰 | 3.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.43 |
| 国防军工 | 2.73% | 2.25% | 0.0% | 0.0% | -2.73 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 3.1% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 3.45% | 3.82% | 0.0% | 0.0% | -3.45 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：ST金鸿、创世纪、华能国际、大唐发电、聚飞光电、达仁堂；退出：东方园林、中新药业、新城控股、新开源、沧州明珠、金鸿能源
2017-09-30 新进：东方证券、中国铝业、中国银行、兴业证券、农业银行、岳阳林纸、新华保险、新开源；退出：ST金鸿、创世纪、华能国际、四创电子、大唐发电、聚飞光电、辉丰股份、达仁堂
2017-12-31 新进：*ST华幸、安洁科技；退出：中国银行、岳阳林纸
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 创世纪 | 2.27 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 聚飞光电 | 3.48 | -3.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华能国际 | 3.8 | -5.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 大唐发电 | 2.37 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 沧州明珠 | 3.29 | -44.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 东方园林 | 3.43 | 4.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 新开源 | 2.63 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 新城控股 | 3.08 | 20.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 新开源 | 3.12 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 东方证券 | 3.72 | -13.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 岳阳林纸 | 3.1 | -27.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 农业银行 | 2.93 | 0.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 新华保险 | 2.91 | 23.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 兴业证券 | 2.99 | -14.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国铝业 | 3.29 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国银行 | 2.89 | -3.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | ST金鸿 | 4.79 | -12.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 辉丰股份 | 3.33 | 8.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 创世纪 | 2.27 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 聚飞光电 | 3.48 | -3.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 华能国际 | 3.8 | -5.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 达仁堂 | 3.82 | -5.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 四创电子 | 2.25 | -6.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 大唐发电 | 2.37 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 安洁科技 | 4.29 | -20.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | *ST华幸 | 3.21 | 4.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 岳阳林纸 | 3.1 | -27.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国银行 | 2.89 | -3.64 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 11/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。