宏利稳定混合

宏利稳定混合 2008年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利稳定混合 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.62%，四季平均换手约66.27%。四季度新进Top10：ST易购、大秦铁路、宝新能源、小商品城、张裕A。2008 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 15 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 商贸零售 与 食品饮料 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 5.27% 调整至 9.4%，食品饮料 由 7.82% 至 7.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST易购、中远海特、中远海能、大东方，退出 万科A、招商地产、昆百大A、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 中国神华、中远航运、大厦股份、大商股份，退出 ST易购、中远海特、中远海能、大东方，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 7.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST易购、大秦铁路、宝新能源、小商品城，退出 中国神华、中远航运、大厦股份、大商股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产 等方向；净加仓 商贸零售(+4.13pp)、公用事业(+3.34pp)；净降配 银行(-2.4pp)、房地产(-5.92pp)、交通运输(-5.51pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2008-03-31 新进：—；退出：—

2008-06-30 新进：ST易购、中远海特、中远海能、大东方、我爱我家、欧亚集团、浦发银行；退出：万科A、招商地产、昆百大A、泸州老窖、王府井、苏宁电器、贵州茅台

2008-09-30 新进：中国神华、中远航运、大厦股份、大商股份、天威保变、苏宁电器、赣粤高速；退出：ST易购、中远海特、中远海能、大东方、大秦铁路、我爱我家、浦发银行

2008-12-31 新进：ST易购、大秦铁路、宝新能源、小商品城、张裕A、泸州老窖、贵州茅台；退出：中国神华、中远航运、大厦股份、大商股份、天威保变、天津港、苏宁电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 15/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。