宏利稳定混合

宏利稳定混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利稳定混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.55%，四季平均换手约90.83%。四季度新进Top10：*ST万方、凯撒旅业、嘉事堂、太极股份、奥飞娱乐。2015 年调仓：新进 22 笔（4 盈 / 18 亏）；退出 25 笔（规避 17 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 社会服务 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 6.59%，社会服务 由 0% 至 5.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中远海能、国旅联合、宋城演艺、怡亚通，退出 东方财富、中国人寿、兴业银行、华侨城A。Q3 再平衡：新进 中国远洋、中远航运、中青旅、五矿发展，退出 中远海能、国旅联合、宋城演艺、汤臣倍健，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 14.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST万方、凯撒旅业、嘉事堂、太极股份，退出 中国远洋、中远航运、中青旅、五矿发展，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、房地产、食品饮料 等方向；净加仓 医药生物(+2.78pp)、计算机(+3.4pp)、传媒(+6.59pp)；净降配 银行(-3.66pp)、房地产(-3.69pp)、非银金融(-9.8pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：中远海能、国旅联合、宋城演艺、怡亚通、汤臣倍健、海伦钢琴、瑞康医药、迪安诊断；退出：东方财富、中国人寿、兴业银行、华侨城A、国元证券、新华保险、春秋航空、锦龙股份

2015-09-30 新进：中国远洋、中远航运、中青旅、五矿发展、大华农、岭南控股、广深铁路、永辉超市；退出：中远海能、国旅联合、宋城演艺、汤臣倍健、海伦钢琴、老白干酒、迪安诊断、铁龙物流

2015-12-31 新进：*ST万方、凯撒旅业、嘉事堂、太极股份、奥飞娱乐、建元信托、新华保险、长江证券、陕国投A；退出：中国远洋、中远航运、中青旅、五矿发展、大华农、广深铁路、怡亚通、永辉超市、瑞康医药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/18；退出 规避/错失 17/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。