宏利稳定混合
(162203)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
宏利稳定混合 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利稳定混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.16%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.95%)。四季度新进Top10：北京银行、华夏银行、华泰证券、泸州老窖、美的集团。2016 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.1600% |
| 平均换手 | 71.9300% |
| 持股集中度 | 0.0127 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 食品饮料 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 20.26%，食品饮料 由 2.97% 至 7.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST万方、五粮液、南方航空、宁波银行，退出 万方发展、中信证券、中国太保、奥飞动漫。Q3 银行行业持仓占比从 4.13% 升至 15.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东吴证券、中信银行、兴业银行、南京银行，退出 *ST万方、南方航空、安琪酵母、格林美，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北京银行、华夏银行、华泰证券、泸州老窖，退出 东兴证券、兴业银行、国元证券、民和股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、传媒、农林牧渔 等方向；净加仓 家用电器(+2.95pp)、银行(+20.26pp)、食品饮料(+4.39pp)；净降配 医药生物(-3.53pp)、传媒(-3.03pp)、农林牧渔(-2.83pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.95%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.95pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.95% | +2.95 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 4.13% | 15.76% | 20.26% | +20.26 |
| 食品饮料 | 2.97% | 6.91% | 4.27% | 7.36% | +4.39 |
| 非银金融 | 12.37% | 3.38% | 9.66% | 5.91% | -6.46 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.95% | +2.95 |
| 医药生物 | 3.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.53 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 4.19% | 4.16% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 3.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.03 |
| 农林牧渔 | 2.83% | 7.04% | 3.23% | 0.0% | -2.83 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 3.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.24 |
| 国防军工 | 3.14% | 3.09% | 0.0% | 0.0% | -3.14 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：*ST万方、五粮液、南方航空、宁波银行、安琪酵母、格林美、民和股份、索菲亚；退出：万方发展、中信证券、中国太保、奥飞动漫、新南洋、花园生物、金达威、长江证券
2016-09-30 新进：东吴证券、中信银行、兴业银行、南京银行、国元证券；退出：*ST万方、南方航空、安琪酵母、格林美、益生股份
2016-12-31 新进：北京银行、华夏银行、华泰证券、泸州老窖、美的集团；退出：东兴证券、兴业银行、国元证券、民和股份、索菲亚
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 五粮液 | 4.02 | 2.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 4.13 | 5.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 民和股份 | 3.92 | -8.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 格林美 | 4.35 | -21.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 索菲亚 | 4.19 | 10.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 南方航空 | 2.9 | -0.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 安琪酵母 | 2.89 | -8.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 长江证券 | 3.14 | 12.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 奥飞动漫 | 3.03 | -26.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 金达威 | 2.97 | -20.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 花园生物 | 3.53 | -23.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中信证券 | 3.52 | -8.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 新南洋 | 3.24 | -11.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中国太保 | 3.07 | 3.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 国元证券 | 2.9 | -2.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 南京银行 | 4.05 | 5.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.93 | 1.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 东吴证券 | 3.61 | 2.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中信银行 | 4.25 | 7.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | *ST万方 | 3.09 | -33.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 格林美 | 4.35 | -21.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 益生股份 | 3.12 | -4.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 南方航空 | 2.9 | -0.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 安琪酵母 | 2.89 | -8.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 美的集团 | 2.95 | 18.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.12 | 27.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 华夏银行 | 3.99 | 4.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 北京银行 | 3.63 | -1.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 2.94 | -5.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 国元证券 | 2.9 | -2.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 民和股份 | 3.23 | -19.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 索菲亚 | 4.16 | -12.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 2.93 | 1.06 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 东兴证券 | 3.15 | -8.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 14/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。