宏利稳定混合

宏利稳定混合 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利稳定混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.88%，四季平均换手约69.47%。四季度新进Top10：上汽集团、中国中免、大秦铁路、安琪酵母、峨眉山A。2011 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 非银金融 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.15% 调整至 16.66%，非银金融 由 5.74% 至 9.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 3.15% 升至 16.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST金鸿、五粮液、伊利股份、兴业证券，退出 中信证券、宋城股份、宏源证券、海通证券。Q3 再平衡：新进 中信银行、中国人寿、森马服饰、莱宝高科，退出 ST金鸿、兴业证券、宋城演艺、烽火通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、中国中免、大秦铁路、安琪酵母，退出 中信银行、五粮液、农产品、森马服饰，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业 等方向；净加仓 食品饮料(+13.51pp)、非银金融(+3.85pp)、交通运输(+1.85pp)；净降配 公用事业(-4.68pp)、商贸零售(-6.2pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：ST金鸿、五粮液、伊利股份、兴业证券、双汇发展、宋城演艺、烽火通信；退出：中信证券、宋城股份、宏源证券、海通证券、苏宁电器、铁龙物流、领先科技

2011-09-30 新进：中信银行、中国人寿、森马服饰、莱宝高科、青岛啤酒；退出：ST金鸿、兴业证券、宋城演艺、烽火通信、老白干酒

2011-12-31 新进：上汽集团、中国中免、大秦铁路、安琪酵母、峨眉山A、新华保险；退出：中信银行、五粮液、农产品、森马服饰、王府井、莱宝高科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 14/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。