宏利稳定混合
(162203)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
宏利稳定混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利稳定混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.07%，四季平均换手约76.6%。四季度新进Top10：ST喜临门、东方财富、中国核电、广州酒家、泸州老窖。2021 年调仓：新进 20 笔（4 盈 / 16 亏）；退出 20 笔（规避 17 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.0700% |
| 平均换手 | 76.6000% |
| 持股集中度 | 0.0232 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 17.3% 调整至 25.19%。
Q2 末换仓：新进 华测检测、长春高新、顾家家居，退出 华设集团、杭州银行、长江电力。Q3 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 17.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上港集团、中谷物流、中远海控、厦门象屿，退出 中国中免、分众传媒、华测检测、志邦家居，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST喜临门、东方财富、中国核电、广州酒家，退出 上港集团、中谷物流、中远海控、厦门象屿，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、商贸零售、传媒 等方向；净加仓 基础化工(+2.12pp)、非银金融(+2.09pp)、食品饮料(+7.89pp)；净降配 轻工制造(-11.44pp)、建筑装饰(-5.92pp)、商贸零售(-6.92pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 17.3% | 19.66% | 22.62% | 25.19% | +7.89 |
| 公用事业 | 2.81% | 0.0% | 0.0% | 2.38% | -0.43 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.12% | +2.12 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.09% | +2.09 |
| 轻工制造 | 13.39% | 16.0% | 0.0% | 1.95% | -11.44 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.86% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 5.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.92 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 17.81% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 6.92% | 5.94% | 0.0% | 0.0% | -6.92 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.34% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 2.78% | 2.12% | 0.0% | 0.0% | -2.78 |
| 银行 | 3.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.06 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：华测检测、长春高新、顾家家居；退出：华设集团、杭州银行、长江电力
2021-09-30 新进：上港集团、中谷物流、中远海控、厦门象屿、山西汾酒、承德露露、舍得酒业、通威股份、酒鬼酒；退出：中国中免、分众传媒、华测检测、志邦家居、欧派家居、泸州老窖、贵州茅台、长春高新、顾家家居
2021-12-31 新进：ST喜临门、东方财富、中国核电、广州酒家、泸州老窖、甘源食品、贵州茅台、金禾实业；退出：上港集团、中谷物流、中远海控、厦门象屿、承德露露、舍得酒业、通威股份、酒鬼酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长春高新 | 1.86 | -29.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华测检测 | 4.02 | -20.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 顾家家居 | 5.46 | -22.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长江电力 | 2.81 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 杭州银行 | 3.06 | -12.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华设集团 | 5.92 | -33.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 酒鬼酒 | 4.47 | -14.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 承德露露 | 2.67 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 上港集团 | 6.6 | -10.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 厦门象屿 | 3.49 | 10.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 4.34 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 舍得酒业 | 3.59 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 6.57 | 0.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中远海控 | 3.59 | 8.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中谷物流 | 4.13 | -9.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 6.57 | -6.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长春高新 | 1.86 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 2.12 | -22.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华测检测 | 4.02 | -20.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 6.48 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 5.94 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 志邦家居 | 4.54 | -33.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 顾家家居 | 5.46 | -22.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 欧派家居 | 6.0 | -7.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 6.19 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金禾实业 | 2.12 | -23.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 甘源食品 | 2.99 | -28.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 2.09 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 5.24 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国核电 | 2.38 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | ST喜临门 | 1.95 | -25.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广州酒家 | 2.12 | -13.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 酒鬼酒 | 4.47 | -14.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 承德露露 | 2.67 | -5.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 上港集团 | 6.6 | -10.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 厦门象屿 | 3.49 | 10.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 4.34 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 舍得酒业 | 3.59 | 10.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中远海控 | 3.59 | 8.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中谷物流 | 4.13 | -9.47 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/16；退出 规避/错失 17/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。