宏利稳定混合

宏利稳定混合 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利稳定混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.79%，四季平均换手约81.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST金鸿、东方锆业、中国中免、双汇发展、汉钟精机。2010 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 商贸零售 与 食品饮料 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 0% 调整至 10.03%，食品饮料 由 6.19% 至 6.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中青旅、伊利股份、农产品、创元科技，退出 *ST伊利、中信银行、中国国航、中国太保。Q3 商贸零售行业持仓占比从 5.4% 升至 10.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、武汉中商、海宁皮城、美邦服饰，退出 中青旅、农产品、友好集团、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST金鸿、东方锆业、中国中免、双汇发展，退出 五粮液、伊利股份、创元科技、武汉中商，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、交通运输、国防军工 等方向；净加仓 有色金属(+3.57pp)、农林牧渔(+1.52pp)、纺织服饰(+2.89pp)；净降配 非银金融(-9.26pp)、交通运输(-3.27pp)、国防军工(-2.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.87pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：中青旅、伊利股份、农产品、创元科技、友好集团、山西汾酒、恒顺醋业、铁龙物流、青岛啤酒；退出：*ST伊利、中信银行、中国国航、中国太保、中国平安、中航重机、华夏银行、古井贡酒、浦发银行

2010-09-30 新进：五粮液、武汉中商、海宁皮城、美邦服饰、老白干酒、鄂武商A、隆平高科、领先科技；退出：中青旅、农产品、友好集团、山西汾酒、恒顺醋业、正邦科技、铁龙物流、青岛啤酒

2010-12-31 新进：ST金鸿、东方锆业、中国中免、双汇发展、汉钟精机、王府井；退出：五粮液、伊利股份、创元科技、武汉中商、鄂武商A、领先科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 11/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。