宏利稳定混合

宏利稳定混合 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利稳定混合 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.32%，四季平均换手约86.2%。四季度新进Top10：中信证券、中国人寿、中国太保、光大证券、兴业证券。2012 年调仓：新进 23 笔（8 盈 / 15 亏）；退出 23 笔（规避 11 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 社会服务 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 6.38% 调整至 22.74%，社会服务 由 0% 至 8.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、中国医药、中国太保、中国平安，退出 上海机场、中国人寿、伊利股份、光大证券。Q3 再平衡：新进 中青旅、五粮液、人福医药、国金证券，退出 ST人福、中国太保、中国平安、古井贡酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 7.75% 升至 22.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中国人寿、中国太保、光大证券，退出 中国医药、五粮液、人福医药、国金证券，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、交通运输、食品饮料 等方向；净加仓 医药生物(+3.83pp)、非银金融(+16.36pp)、社会服务(+8.64pp)；净降配 银行(-2.96pp)、交通运输(-2.78pp)、食品饮料(-12.57pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：ST人福、中国医药、中国太保、中国平安、古井贡酒、同仁堂、碧水源、贵州茅台、黔源电力；退出：上海机场、中国人寿、伊利股份、光大证券、双汇发展、泸州老窖、浦发银行、老白干酒、苏宁电器

2012-09-30 新进：中青旅、五粮液、人福医药、国金证券、宏源证券、山西汾酒、长江证券；退出：ST人福、中国太保、中国平安、古井贡酒、同仁堂、隆平高科、黔源电力

2012-12-31 新进：中信证券、中国人寿、中国太保、光大证券、兴业证券、同仁堂、峨眉山A、登海种业；退出：中国医药、五粮液、人福医药、国金证券、山西汾酒、碧水源、贵州茅台、长江证券

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/15；退出 规避/错失 11/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。