大摩领先优势混合
(233006)公募权益主动型混合型2013 自然年 · 重仓透视
大摩领先优势混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩领先优势混合 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.89%，四季平均换手约50.5%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.37%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.37%）。四季度新进Top10：东方明珠、山西汾酒、科大讯飞。2013 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 59.8900% |
| 平均换手 | 50.5000% |
| 持股集中度 | 0.0400 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 22.9%，食品饮料 由 0% 至 17.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 23.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方明珠、东方财富、双鹭药业、山西汾酒，退出 万科A、中国化学、保利地产、兴业银行。Q3 再平衡：新进 百视通、苏宁云商，退出 东方明珠、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方明珠、山西汾酒、科大讯飞，退出 东方财富、百视通、苏宁云商，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、房地产、银行 等方向；净加仓 机械设备(+4.92pp)、食品饮料(+17.21pp)、医药生物(+22.9pp)；净降配 基础化工(-6.7pp)、房地产(-7.39pp)、银行(-14.92pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.37%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.37pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.37%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.37% | +4.37 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 23.04% | 20.97% | 22.9% | +22.90 |
| 食品饮料 | 0.0% | 14.92% | 7.73% | 17.21% | +17.21 |
| 传媒 | 0.0% | 9.5% | 9.33% | 8.78% | +8.78 |
| 商贸零售 | 0.0% | 6.93% | 12.75% | 6.8% | +6.80 |
| 机械设备 | 0.0% | 5.16% | 5.71% | 4.92% | +4.92 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.37% | +4.37 |
| 基础化工 | 6.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.70 |
| 房地产 | 7.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.39 |
| 银行 | 14.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -14.92 |
| 非银金融 | 4.88% | 8.02% | 9.46% | 0.0% | -4.88 |
| 建筑装饰 | 3.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.31 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 4.37% | +4.37 | 明显加仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：东方明珠、东方财富、双鹭药业、山西汾酒、康力电梯、步步高、汤臣倍健、爱尔眼科、白云山、贵州茅台；退出：万科A、中国化学、保利地产、兴业银行、平安银行、招商地产、民生银行、浦发银行、海通证券、烟台万华
2013-09-30 新进：百视通、苏宁云商；退出：东方明珠、山西汾酒
2013-12-31 新进：东方明珠、山西汾酒、科大讯飞；退出：东方财富、百视通、苏宁云商
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 双鹭药业 | 9.48 | -4.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 步步高 | 6.93 | -38.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 康力电梯 | 5.16 | 31.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 6.4 | 47.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 东方财富 | 8.02 | 58.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 汤臣倍健 | 3.83 | 50.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 白云山 | 7.16 | 3.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 6.19 | -29.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 东方明珠 | 9.5 | 86.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 4.9 | -25.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 平安银行 | 3.3 | -50.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 万科A | 3.12 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 招商地产 | 3.88 | 2.92 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 3.21 | -18.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 民生银行 | 3.54 | -11.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 保利地产 | 4.27 | -13.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 烟台万华 | 6.7 | -11.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 海通证券 | 4.88 | -7.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 中国化学 | 3.31 | 2.59 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 4.87 | -14.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 苏宁云商 | 3.43 | -29.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 4.9 | -25.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 科大讯飞 | 4.37 | -5.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 5.29 | -20.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 苏宁云商 | 3.43 | -29.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 东方财富 | 9.46 | -29.16 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 11/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。