大摩领先优势混合
(233006)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
大摩领先优势混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩领先优势混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.55%，四季平均换手约77.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.48%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：东方雨虹、中顺洁柔、国投电力、新洋丰、美的集团。2018 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 17 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.5500% |
| 平均换手 | 77.4700% |
| 持股集中度 | 0.0140 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 纺织服饰 两条主线展开：计算机 持仓占比由 6.84% 调整至 7.58%，纺织服饰 由 0% 至 4.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中顺洁柔、口子窖、恩华药业、新奥股份，退出 中兴通讯、中国石化、农业银行、华东医药。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 10.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、农业银行、平安银行、新北洋，退出 中顺洁柔、口子窖、恩华药业、潍柴动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方雨虹、中顺洁柔、国投电力、新洋丰，退出 农业银行、平安银行、新奥股份、洋河股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、电子、通信 等方向；净加仓 纺织服饰(+4.32pp)、建筑材料(+3.61pp)、基础化工(+4.02pp)；净降配 医药生物(-5.78pp)、电子(-3.27pp)、通信(-3.03pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.48%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.48pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.95% | 0.0% | 3.48% | +3.48 |
| 军工/高端制造 | 3.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.40 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 6.84% | 3.05% | 6.93% | 7.58% | +0.74 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.32% | +4.32 |
| 公用事业 | 0.0% | 3.57% | 4.03% | 4.12% | +4.12 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.02% | +4.02 |
| 汽车 | 3.73% | 4.65% | 4.94% | 3.96% | +0.23 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.07% | 3.91% | +3.91 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.61% | +3.61 |
| 美容护理 | 0.0% | 3.17% | 0.0% | 3.56% | +3.56 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.95% | 0.0% | 3.48% | +3.48 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 2.86% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 5.78% | 6.73% | 0.0% | 0.0% | -5.78 |
| 电子 | 3.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.27 |
| 通信 | 3.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.03 |
| 食品饮料 | 0.0% | 9.06% | 7.14% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 3.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.40 |
| 银行 | 5.0% | 0.0% | 10.57% | 0.0% | -5.00 |
| 石油石化 | 3.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.89 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中顺洁柔、口子窖、恩华药业、新奥股份、洋河股份、美的集团、重庆啤酒；退出：中兴通讯、中国石化、农业银行、华东医药、新北洋、生益科技、航天电器
2018-09-30 新进：亿纬锂能、农业银行、平安银行、新北洋、比亚迪、锦江股份；退出：中顺洁柔、口子窖、恩华药业、潍柴动力、美的集团、通化东宝
2018-12-31 新进：东方雨虹、中顺洁柔、国投电力、新洋丰、美的集团、老凤祥；退出：农业银行、平安银行、新奥股份、洋河股份、重庆啤酒、锦江股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 美的集团 | 2.95 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 恩华药业 | 3.83 | -30.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 3.64 | -2.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中顺洁柔 | 3.17 | -12.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 重庆啤酒 | 2.57 | 5.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 新奥股份 | 3.57 | 30.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 口子窖 | 2.85 | -16.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.03 | -56.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华东医药 | 2.67 | -26.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 航天电器 | 3.4 | -12.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 新北洋 | 4.08 | -3.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国石化 | 3.89 | 0.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 生益科技 | 3.27 | -48.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 农业银行 | 5.0 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 平安银行 | 3.42 | -15.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新北洋 | 3.32 | -13.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 4.94 | 3.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.07 | 10.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 锦江股份 | 2.86 | -19.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 农业银行 | 7.15 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 2.95 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 潍柴动力 | 4.65 | -2.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 恩华药业 | 3.83 | -30.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中顺洁柔 | 3.17 | -12.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 通化东宝 | 2.9 | -24.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 口子窖 | 2.85 | -16.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 美的集团 | 3.48 | 32.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新洋丰 | 4.02 | 21.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 3.61 | 62.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中顺洁柔 | 3.56 | 11.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 老凤祥 | 4.32 | -1.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 国投电力 | 4.12 | 3.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 平安银行 | 3.42 | -15.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 4.24 | -26.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 重庆啤酒 | 2.9 | 5.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 锦江股份 | 2.86 | -19.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新奥股份 | 4.03 | -34.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 农业银行 | 7.15 | -7.46 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 17/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。