大摩领先优势混合

大摩领先优势混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩领先优势混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.21%，四季平均换手约62.63%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.89%)、资源/有色(3.73%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：中远海能、新宙邦、桐昆股份。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 14.1%，电子 由 8.73% 至 9.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 6.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 宝丰能源、新华保险、神火股份、金风科技，退出 华友钴业、康龙化成、恒立液压、无锡振华。Q3 再平衡：新进 中国动力、云铝股份、江苏银行、紫金矿业，退出 宝丰能源、新华保险、神火股份、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中远海能、新宙邦、桐昆股份，退出 云铝股份、药明康德、隆鑫通用，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、机械设备、家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+14.1pp)、银行(+4.98pp)、石油石化(+3.67pp)；净降配 汽车(-4.33pp)、机械设备(-4.27pp)、家用电器(-7.32pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.53%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：资源/有色(+3.73pp)、新能源/电力设备(+5.89pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.79pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.73pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宝丰能源、新华保险、神火股份、金风科技、阳光电源、隆鑫通用；退出：华友钴业、康龙化成、恒立液压、无锡振华、石头科技、首旅酒店

2026-03-31 新进：中国动力、云铝股份、江苏银行、紫金矿业、药明康德；退出：宝丰能源、新华保险、神火股份、美的集团、金风科技

2026-06-30 新进：中远海能、新宙邦、桐昆股份；退出：云铝股份、药明康德、隆鑫通用

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。