大摩领先优势混合
(233006)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
大摩领先优势混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩领先优势混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.14%，四季平均换手约67.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.95%)。四季度新进Top10：中国巨石、工商银行、旗滨集团、桐昆股份、生益科技。2017 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.1400% |
| 平均换手 | 67.8700% |
| 持股集中度 | 0.0134 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑材料 与 电子 两条主线展开：建筑材料 持仓占比由 0% 调整至 6.97%，电子 由 6.42% 至 6.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华域汽车、华能国际、苏泊尔，退出 中国汽研、南京银行、联发股份。Q3 电子行业持仓占比从 5.99% 升至 14.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、京东方A、平安银行、水晶光电，退出 交通银行、华能国际、大亚圣象、明泰铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国巨石、工商银行、旗滨集团、桐昆股份，退出 京东方A、平安银行、水晶光电、继峰股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 环保、纺织服饰、有色金属 等方向；净加仓 家用电器(+3.95pp)、社会服务(+3.22pp)、建筑材料(+6.97pp)；净降配 环保(-4.44pp)、汽车(-3.81pp)、纺织服饰(-3.62pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→7.19%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.95pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 7.19% | 3.95% | +3.95 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.97% | +6.97 |
| 电子 | 6.42% | 5.99% | 14.73% | 6.88% | +0.46 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.07% | 5.28% | +5.28 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.63% | +4.63 |
| 银行 | 6.17% | 3.43% | 3.34% | 4.26% | -1.91 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.57% | 3.2% | 3.95% | +3.95 |
| 汽车 | 7.54% | 7.06% | 6.57% | 3.73% | -3.81 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.22% | +3.22 |
| 环保 | 4.44% | 4.15% | 0.0% | 0.0% | -4.44 |
| 公用事业 | 0.0% | 2.69% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 3.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.62 |
| 有色金属 | 4.24% | 5.09% | 0.0% | 0.0% | -4.24 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.11% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 3.83% | 3.38% | 0.0% | 0.0% | -3.83 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：华域汽车、华能国际、苏泊尔；退出：中国汽研、南京银行、联发股份
2017-09-30 新进：中国平安、京东方A、平安银行、水晶光电、继峰股份、美的集团、葛洲坝；退出：交通银行、华能国际、大亚圣象、明泰铝业、盈峰环境、精锻科技、苏泊尔
2017-12-31 新进：中国巨石、工商银行、旗滨集团、桐昆股份、生益科技、锦江酒店；退出：京东方A、平安银行、水晶光电、继峰股份、葛洲坝、长盈精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 苏泊尔 | 2.57 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华能国际 | 2.69 | -5.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华域汽车 | 3.81 | -6.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 联发股份 | 3.62 | -13.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 南京银行 | 2.97 | -6.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中国汽研 | 3.49 | -8.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 平安银行 | 3.34 | 19.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 美的集团 | 3.2 | 25.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 京东方A | 3.99 | 31.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 水晶光电 | 3.09 | -7.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 葛洲坝 | 3.11 | -21.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国平安 | 4.07 | 29.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 继峰股份 | 3.14 | -9.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 大亚圣象 | 3.38 | -15.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 盈峰环境 | 4.15 | -11.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 苏泊尔 | 2.57 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 精锻科技 | 3.25 | -0.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 华能国际 | 2.69 | -5.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 交通银行 | 3.43 | 2.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 明泰铝业 | 5.09 | 0.66 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国巨石 | 3.67 | -4.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 生益科技 | 3.69 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 锦江酒店 | 3.22 | 5.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 桐昆股份 | 4.63 | -1.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 工商银行 | 4.26 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 旗滨集团 | 3.3 | -7.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 平安银行 | 3.34 | 19.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 京东方A | 3.99 | 31.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 水晶光电 | 3.09 | -7.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 长盈精密 | 3.76 | -41.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 葛洲坝 | 3.11 | -21.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 继峰股份 | 3.14 | -9.33 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。