泰信先行策略混合

泰信先行策略混合 2008年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信先行策略混合 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.15%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST易购、中信证券、中国平安、保变电气、工商银行。2008 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.5% 调整至 4.08%，食品饮料 由 0% 至 4.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 商贸零售行业持仓占比从 3.02% 升至 6.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、中国人寿、保变电气、冀中能源，退出 北京城建、深发展A、美的电器、苏宁电器。Q3 再平衡：新进 中国中铁、天威保变、方大炭素、民生银行，退出 ST易购、中国人寿、中国神华、保变电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、中信证券、中国平安、保变电气，退出 中国中铁、天威保变、招商银行、民生银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、房地产 等方向；净加仓 食品饮料(+4.03pp)、非银金融(+2.79pp)；净降配 煤炭(-8.13pp)、银行(-8.7pp)、房地产(-4.16pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.55pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2008-03-31 新进：—；退出：—

2008-06-30 新进：ST易购、中国人寿、保变电气、冀中能源、浦发银行、豫园股份；退出：北京城建、深发展A、美的电器、苏宁电器、酒钢宏兴、金牛能源

2008-09-30 新进：中国中铁、天威保变、方大炭素、民生银行、苏宁电器、贵州茅台；退出：ST易购、中国人寿、中国神华、保变电气、冀中能源、豫园股份

2008-12-31 新进：ST易购、中信证券、中国平安、保变电气、工商银行、泸州老窖；退出：中国中铁、天威保变、招商银行、民生银行、浦发银行、苏宁电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 11/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。