泰信先行策略混合
(290002)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
泰信先行策略混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
泰信先行策略混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.27%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.3%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST凯利、君亭酒店、安克创新、虹软科技、龙迅股份。2024 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.2700% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0228 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 环保 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 9.99%，环保 由 0% 至 7.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东鹏饮料、安克创新、比亚迪、赤峰黄金，退出 养元饮品、同益中、美的集团、老凤祥。Q3 再平衡：新进 伯特利、华达科技、山金国际、招商蛇口，退出 安克创新、巨化股份、恩捷股份、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 9.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST凯利、君亭酒店、安克创新、虹软科技，退出 华达科技、山东黄金、山金国际、江苏吴中，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、电力设备、纺织服饰 等方向；净加仓 医药生物(+4.36pp)、计算机(+4.17pp)、房地产(+3.73pp)；净降配 基础化工(-11.82pp)、有色金属(-9.91pp)、电力设备(-4.3pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（13.21%→18.42%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：资源/有色(-9.91pp)、消费/家电/面板(-4.15pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 9.91pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中金黄金、山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 13.21% | 18.42% | 17.5% | 3.3% | -9.91 |
| 消费/家电/面板 | 4.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.15 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 3.26% | 0.0% | 9.99% | +9.99 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 4.3% | 7.56% | +7.56 |
| 食品饮料 | 6.2% | 6.94% | 4.28% | 5.82% | -0.38 |
| 汽车 | 0.0% | 3.79% | 8.8% | 4.63% | +4.63 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 4.47% | 4.36% | +4.36 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.17% | +4.17 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.0% | +4.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 4.92% | 3.73% | +3.73 |
| 有色金属 | 13.21% | 18.42% | 22.03% | 3.3% | -9.91 |
| 基础化工 | 11.82% | 9.85% | 0.0% | 0.0% | -11.82 |
| 电力设备 | 4.3% | 3.52% | 0.0% | 0.0% | -4.30 |
| 纺织服饰 | 3.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.24 |
| 家用电器 | 4.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.15 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 13.21% | 18.42% | 17.5% | 3.3% | -9.91 | 明显减仓 | 中金黄金、山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：东鹏饮料、安克创新、比亚迪、赤峰黄金；退出：养元饮品、同益中、美的集团、老凤祥
2024-09-30 新进：伯特利、华达科技、山金国际、招商蛇口、江苏吴中、艾布鲁；退出：安克创新、巨化股份、恩捷股份、比亚迪、聚合顺、贵州茅台
2024-12-31 新进：ST凯利、君亭酒店、安克创新、虹软科技、龙迅股份；退出：华达科技、山东黄金、山金国际、江苏吴中、赤峰黄金
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 3.79 | 22.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 安克创新 | 3.26 | 17.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 赤峰黄金 | 4.34 | 23.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 东鹏饮料 | 3.09 | 25.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 美的集团 | 4.15 | 0.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 老凤祥 | 3.24 | -31.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 养元饮品 | 3.03 | -16.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 同益中 | 3.92 | -11.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 山金国际 | 4.53 | -17.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 4.92 | -16.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 艾布鲁 | 4.3 | 54.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 江苏吴中 | 4.47 | -11.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华达科技 | 4.36 | 0.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 伯特利 | 4.44 | -8.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 3.79 | 22.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 3.52 | 8.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 安克创新 | 3.26 | 17.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 巨化股份 | 4.58 | -7.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.85 | 19.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 聚合顺 | 5.27 | 4.58 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | ST凯利 | 4.36 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 安克创新 | 5.65 | 5.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 君亭酒店 | 4.0 | 3.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 虹软科技 | 4.17 | 20.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 龙迅股份 | 4.34 | 39.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 山金国际 | 4.53 | -17.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 江苏吴中 | 4.47 | -11.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 6.15 | -22.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 赤峰黄金 | 4.67 | -22.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华达科技 | 4.36 | 0.33 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 8/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。