泰信先行策略混合

泰信先行策略混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信先行策略混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.62%，四季平均换手约77.47%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.88%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.88%）。四季度新进Top10：*ST美盛、佳都科技、奥飞娱乐、新文退、福瑞医科。2015 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 4.41% 调整至 11.8%。

Q2 末换仓：新进 *ST爱迪、中鼎股份、卫宁健康、奥飞娱乐，退出 万科A、人福医药、卫宁软件、国电清新。Q3 再平衡：新进 万科A、力合股份、华谊兄弟、爱尔眼科，退出 *ST爱迪、信雅达、卫宁健康、奥飞娱乐，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 2.3% 升至 11.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST美盛、佳都科技、奥飞娱乐、新文退，退出 万科A、中鼎股份、力合股份、华谊兄弟，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、房地产 等方向；净加仓 电子(+2.14pp)、传媒(+7.39pp)、汽车(+1.96pp)；净降配 计算机(-9.71pp)、环保(-4.0pp)、房地产(-1.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.88%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST爱迪、中鼎股份、卫宁健康、奥飞娱乐、思美传媒、福瑞医科、远东股份、高乐股份；退出：万科A、人福医药、卫宁软件、国电清新、奥飞动漫、广电运通、省广股份、龙净环保

2015-09-30 新进：万科A、力合股份、华谊兄弟、爱尔眼科、特发信息、福瑞股份、科大讯飞；退出：*ST爱迪、信雅达、卫宁健康、奥飞娱乐、思美传媒、福瑞医科、远东股份

2015-12-31 新进：*ST美盛、佳都科技、奥飞娱乐、新文退、福瑞医科、视觉中国、长电科技、飞乐音响；退出：万科A、中鼎股份、力合股份、华谊兄弟、爱尔眼科、特发信息、福瑞股份、高乐股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。