泰信先行策略混合

泰信先行策略混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信先行策略混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.73%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.42%)。四季度新进Top10：*ST康佳A、万科A、中国太保、中远海控、平煤股份。2009 年调仓：新进 25 笔（13 盈 / 12 亏）；退出 25 笔（规避 13 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 钢铁 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.19%。

Q2 房地产行业持仓占比从 4.45% 升至 11.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、保利发展、华夏银行、城投控股，退出 上海家化、上海机场、中信证券、保利地产。Q3 再平衡：新进 三一重工、中信证券、中国石化、复星医药，退出 万科A、保利发展、华夏银行、城投控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST康佳A、万科A、中国太保、中远海控，退出 三一重工、中国平安、中国石化、复星医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、有色金属、美容护理 等方向；净加仓 银行(+1.83pp)、钢铁(+4.19pp)、石油石化(+2.26pp)；净降配 医药生物(-3.09pp)、有色金属(-3.88pp)、美容护理(-2.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.42% 为全年高点；主要经由 山东黄金、金岭矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、保利发展、华夏银行、城投控股、招商地产、民生银行、胜利股份、金地集团；退出：上海家化、上海机场、中信证券、保利地产、天威保变、山东黄金、康美药业、神火股份

2009-09-30 新进：三一重工、中信证券、中国石化、复星医药、徐工机械、潍柴动力、潞安环能、苏宁电器、金风科技；退出：万科A、保利发展、华夏银行、城投控股、张江高科、招商地产、民生银行、胜利股份、金地集团

2009-12-31 新进：*ST康佳A、万科A、中国太保、中远海控、平煤股份、广汇能源、方大炭素、民生银行、金岭矿业；退出：三一重工、中国平安、中国石化、复星医药、徐工机械、潍柴动力、潞安环能、苏宁电器、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/12；退出 规避/错失 13/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。